景氣恐衰退 防禦型資產有機會

臺新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏表示,就景氣面分析,今年全球經濟收縮至尋求落底,醫療類股具剛性需求支撐與景氣關聯度低,動盪市場中仍以醫療最爲穩健;就通膨分析,雖然可望持續下滑但仍高於2%,醫療產品價格轉嫁能力強,受通膨負面衝擊小,讓醫療保健產業在通膨環境中更具優勢;就資金流向分析,市場風險意識上升,以醫療類股爲首的防禦性資產竄出頭,成爲資金避風港。

黃俊晏指出,1980年以來,美國經歷六次衰退,受景氣循環影響性相對低的醫療產業,每股盈餘變動平均仍能維持正成長,明顯優於其他產業,吸引買盤涌入,最近一個月醫療ETF資金流入規模仍居前,高盛調查顯示73%的投資人認爲醫療股在今年將跑贏大盤。

就評價面來看,全球醫療指數本益比降至17.6倍,與去年初的20倍相比仍不算貴,由於升息步伐漸緩,股市可望迎來評價回升機會,考量醫療類股獲利能力,後市股價值得期待。

富蘭克林華美生技基金經理人劉翠玲認爲,罕見疾病藥物研發一旦成功即掌握獨佔優勢,FactSet分析師預計,這些藥物去年營收額36億美元,到2027年營收額有望高達58億美元。根據外資券商統計,生技股票類於過去四次升息期間,平均漲幅18%,不僅如此;在景氣衰退期間,也相對其他類股表現抗跌。

野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐分析,市場對醫療產業的聚焦已由COVID-19疫苗及治療藥物轉回至更多其他新技術的發展推進,包括基因療法、基因編輯、細胞療法、免疫腫瘤療法等,長期將爲整體產業帶來創新商機。

羣益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕強調,根據過往統計,醫療保健產業在美元強勢、利率上升時期,表現相對較強。生技族羣因臨牀試驗解盲成功以及併購題材發酵,商機擴大下,長多趨勢不變。

鋒裕匯理投信預期,隨先進醫療科技推出的革命性技術,除了爲原有的醫療方式或設備帶來變革之外,也進而成爲該領域的龍頭廠商,藉由研發提升優勢,擴大市佔規模、獲利表現與財務體質,整體產業投資前景看好。