就市論勢／綠能、人工智慧 題材熱

盤勢分析

上週五美國公佈2月關鍵通膨指標核心PCE物價指數年增2.8%，月增0.3%，符合預期。目前通膨數據較3月初的3%多已明顯下降，聯準會態度也從先前較強烈的鷹派態度往鴿派發言轉向。

美股指數雖因AI、半導體相關股票漲多修正而近期有較明顯漲勢停滯，但金融、原油／天然氣相關類股則因資金輪動與俄羅斯及OPEC偏收緊的供給策略推升油價而走升，使得美股指數仍然是偏多格局。

目前，美股偏多格局持續帶動樂觀的風險偏好擴散至亞股，搭配盤前公佈的東京3月核心CPI回落，強化市場對日銀政策緩慢調整之預期，日股近期也是偏多走勢。此外，受惠大型ETF資金挹注，臺股走勢呈現多方正向，於2萬點之上震盪。

投資建議

從產業基本面來看，政府公共建設預算7,792億元創新高，超過30%分配在油電、離岸風電等綠能相關產業；輝達、AMD、微軟、小米，在3月的產品發表會，釋放出AI在內的許多新科技商機，引發企業增加投資，且市場預測即將降息，更有助投資環境正向。

臺灣4月調漲電價，部分轉嫁能力較差的用電大戶，恐面臨獲利下修，且電價調整，民生必需品恐有漲價潮，壓抑內需消費。

資金面來看，臺股二檔大規模高股息ETF募集完成且掛牌，短線搭順風車的資金有獲利了結賣壓。臺股3月在美國利率政策鴿派風向與ETF買盤的推波下，多日站穩2萬點。進入4月，臺股情緒可能略微降溫，基本面、資金面正負面因素都有，預計將維持高檔震盪格局。

在半導體、IC設計和AI硬體營收動能持續下，臺股第1季延續去年第4季的正向表現，時序進入第2季，AI相關半導體基本面仍良好，但股價須提防乖離過大和獲利了結賣壓。