聚焦比亞迪+華爲 特斯拉的AI時刻 | 投研報告

太平洋證券近日發佈汽車行業年中成績單：聚焦比亞迪+華爲，特斯拉的AI時刻。

以下爲研究報告摘要：

年中成績單：聚焦比亞迪+華爲。6月，比亞迪創造了新的銷量紀錄，34.2萬輛，今年上半年累計銷量161萬輛，在各個細分市場不斷刷新銷冠成績，交出創造歷史的年中成績單。接下來，DM5.0引領新一輪超級產品週期，比亞迪泰國工廠即將竣工並下線第800萬輛新能源車，加速出海成長全球巨頭，我們連續3個月的金股比亞迪，繼續看好。新勢力品牌6月銷量，理想銷量47774輛，同比增長47%，較上月增長12754輛。問界42780輛，2024年鴻蒙智行全繫累計交付194,207輛，登頂中國新勢力品牌上半年銷量第一，豪華科技旗艦SUV問界M9再創新高，6月交付17,241輛，累計大定超10萬輛，穩坐50萬以上車型銷量第一，重構中國品牌高端市場格局。今年以來，我們一直強調聚焦比亞迪+華爲，市場增量加速向頭部份額集中。蔚來21209輛，極氪月銷20106輛，零跑月銷20116輛，均突破2萬大關。小米SU76月交付破萬臺。特斯拉的AI時刻。特斯拉正通過0首付、0息的汽車金融策略，銷量逐步回升，我們在大底部發布深度報告《特斯拉的FSD時刻》，特斯拉AI時刻將重塑FSD、二代Optimus。

投資建議:聚焦華爲+比亞迪，年中成績單已經創造歷史，下半年將不斷刷新記錄。我們維持汽車行業“推薦”評級。整車環節重點推薦：比亞迪、賽力斯、長安汽車、理想汽車、小鵬汽車。

風險提示：汽車銷量不及預期；汽車出口不及預期；主機廠價格

戰加劇超出預期；原材料大幅波動超出預期；新技術滲透率提升不及預期。（太平洋 劉虹辰）

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請覈實。據此操作，風險自擔。