科技股蒙塵 非電五虎將崛起

「非電五虎將」指標股15日表現

「護國神山」臺積法說大好，但卻未能扭轉電子偏弱態勢，隱含科技股調節賣壓仍重，除了持續面臨估值修正壓力外，還有傳統淡季、砍單效應、斷鏈危機等利空籠罩。法人認爲，第二季投資風向將吹向鋼鐵、航運、農糧食品、綠能、金融等五大非電族羣，有望接掌多方主流。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，目前戰爭、疫情、升息仍是國際股市三大變數，隨着大環境變動，投資策略也要動態調整。俄烏戰爭爆發對全球產業影響逐漸顯現，隨着戰事有拉長的可能，引發市場對大宗商品供需失衡擔憂。且疫情演變以來，消費電子終端需求開始減緩，陸封城政策衝擊電子廠業績，產業展望正向的傳產族羣較具表現機會。

凱基投顧臺股分析師張明祥指出，疫情紅利告終及通膨惡化，導致TV、PC及智慧型手機等3C產品需求放緩，爲製造業未來兩季將面臨庫存調整的關鍵催化劑，訂單下修及營收規模下滑，可能進一步導致企業獲利不如預期，壓抑臺股表現。

而Fed預計5月升息兩碼，擬啓動縮表計劃，導致高估值科技股承壓，資金轉進受惠利差擴大的銀行類股，加上抗通膨的鋼鐵、航運，升息受惠銀行類股、戰爭觸發的綠能需求，以及剛性需求支撐的必需消費族羣等「非電五虎將」，預料爲第二季投資主旋律。

蔡明彰表示，鋼鐵、航運首季財報可望優於預期，尤其俄烏戰爭促使中下游廠商積極建立庫存，在鋼鐵產品庫存快速減少的趨勢下，第二季展望良好，有利持續吸納自電子撤出的資金關愛。

此外，羣益投顧指出，聯合國世界糧食計劃署認爲烏克蘭危機將導致全球食品價格飆升，港口封阻運送出現問題，觸發糧食危機，帶動農糧食品股今年以來漲勢亮眼。

進一步觀察，買盤有擴散往內需消費的食品股輪動跡象，除了顯現前波領漲的化工族羣短線漲多，買盤轉進基期相對低的個股之外，也反應內資持續偏多動作，以及市場開始有加大穩健、防禦持股部位的操作心態。