利多匯聚 華碩、微星權證俏

圖／本報資料照片

華碩、微星熱門權證

華碩（2357）伺服器業務一度在去年第四季於印度踩雷，認列新臺幣53.51億元呆帳，拖累獲利表現，不過客戶的積欠貨款已於近日支付，帶動華碩股價逆勢飆高上漲逾2％收645元，回補日前跳空缺口；微星（2377）受惠輝達新一代顯卡將於第二季放量、筆電出貨增溫，法人估營收、獲利將呈雙位數增長。

華碩去年第四季受印度雲端服務供應商客戶認列53.51億元呆帳拖累，使第四季營業利益9.93億元，季減91％、年減58％，單季每股稅後純益（EPS）僅2.2元，當時基於內控管理制度與會計準則，於去年第四季進行100％提列，所幸24日印度客戶支付拖欠款項，法人估計，若排除呆帳影響，華碩去年第四季營業利益大約64億元，符合預期。

法人推估，以華碩一次打銷呆帳的動作來看，若款項順利在第一季回沖，預期對華碩單季EPS有機會挹注逾7元利多；華碩2024年品牌稅後純益313.94億元、年增97％，EPS 42.3元，大幅優於前一年度21.4元水準。

微星的RTX 50系列GPU顯卡於第一季起陸續上市，且第二季將再放量，帶動顯卡與筆電出貨動能，再加上今年不少遊戲大作炒熱市場在電競相關的產品需求；法人推估，預期微星今年顯卡與筆電營收皆可望有雙位數大幅年增，第二季在可望淡季不淡。

AI伺服器目前佔營收比重3％～5％，但至2026年將翻倍增；微星受惠本波輝達產能受限，舊電競產品的庫存消化加速，帶動新產品順勢接替，公司也順勢切入擴充產能，搶佔這波商機。