利空出盡 AI硬體供應鏈反攻

AI供應鏈供應鏈遭利空洗禮，股價回檔一波後，11日由高價股緯穎領銜，出現族羣性反彈。圖／本報資料照片

資料中心硬體供應鏈齊反攻

AI供應鏈供應鏈遭遇DeepSeek問世、輝達GB200伺服器出貨下修等利空洗禮，股價回檔一波後，11日由高價股緯穎領銜，出現族羣性反彈。大和資本證券指出，輝達AI伺服器放量雖慢於預期，但瓶頸已漸解決，近期利空提供絕佳進場點，重申看好九大資料中心供應鏈個股。

AI伺服器供應鏈過去一段時間士氣低迷，但自從摩根士丹利證券下修輝達GB200 AI伺服器出貨量後，包括大和資本、美銀證券等外資研究機構雖下修出貨預期，供應鏈股價近期反而開始不跌，11日甚至集體反攻，頗有利空出盡味道。

大和資本在資料中心族羣硬體相關領域，點出緯穎、信驊、臺光電、智邦、金像電、鴻海、嘉澤、技嘉、廣達等九檔看好標的，並給予「買進」投資評等。

高價股11日以緯穎表現最爲突出，終場上漲2.3％、收2,225元，臺光電、智邦、鴻海、嘉澤、技嘉、廣達等也都收紅，極具族羣性。

大和資本證券觀察其研究範圍中的臺系資料中心硬體股，發現月營收達成率大致符合預期，除了廣達、鴻海因NVL72因零組件良率及組裝時間較長，致放量速度較慢，不過兩公司均提及瓶頸已慢慢突破，大和資本看好其營收動能於第二季揚升。

針對臺系資料中心硬體供應鏈後市，大和資本認爲，相關硬體股現階段本益比已回落至2023年11月、2024年8月時低點（投資人對未來資本支出成長抱持重大疑慮），換言之，輝達AI伺服器放量較慢利空已反應在股價，加上市場對Deepseek衝擊反應過激，資料中心硬體供應鏈報酬風險比已具吸引力。

高價伺服器指標股緯穎1月初以來，一度重挫3成左右，投資人擔心墨西哥被課稅，股價今年以來更遜大盤18％。花旗環球證券指出，儘管擔憂存在，但緯穎已開始與客戶協商調整出貨方向、擴大美國產能，有助緩解市場疑慮，研判進一步下行空間有限，重申「買進」投資評等與3,500元推測合理股價。