六月科創板塊“好事連連”，消費電子ETF領跑市場丨ETF深觀察
擁有“強科創屬性”的半導體板塊，正愈加顯現長期投資機遇。
進入6月，在公募市場上，投資者的熱情正顯著重返以半導體板塊爲首的消費電子領域，一批跟蹤半導體芯片指數的ETF收益率呈現出大舉攀升態勢。Wind數據顯示，月內接近半數半導體主題分類的ETF基金，其漲幅均達到了7%以上。
在頭部百億規模的半導體ETF整體保持規模穩定的同時，華夏國證消費電子ETF（159732）等中小型規模的ETF，也迎來了較爲明顯的份額增長，甚至突破成立近3年來的歷史新高。
華夏基金指出，近期消費電子板塊表現領先，主要受消息面利好疊加後影響。在政策、資金、AI多方驅動下，半導體或將開啓新一輪的景氣上行週期。
半數芯片ETF月內增幅超7%
在隸屬於Wind半導體主題分類的56只ETF基金中，有54只產品月內均取得正收益，27只區間漲幅則在7%以上，佔比48%。
其中，漲幅居前的多爲跟蹤上證、國證、中證半導體指數的ETF產品。例如目前全市場規模最大的半導體ETF——華夏國證半導體芯片ETF（159995），其截至6月20日的月內漲幅已經達到了8.23%，該基金的最新淨值規模爲225億元。
公開信息顯示，華夏國證半導體芯片ETF跟蹤國證消費電子指數，主要投資於業務涉及消費電子產業的50家A股上市公司，行業分佈於電子製造、半導體、光學光電子等成長板塊。而作爲該基金第一大重倉股的北方華創，在近20日內取得了尤其凌厲的上漲，增幅超12.6%。
此外，國聯安中證全指半導體ETF、國泰CES半導體ETF兩隻基金的規模緊隨其後，也均在百億元以上，月內收益率則分別達到了8.51%和8.74%。
從成交金額來看，6月以來，市場對半導體ETF的交投熱情始終十分活躍。截至6月20日，全市場半導體主題ETF在月內的總成交額達到982.57億元。
值得一提的是，一些中小型規模ETF在近期顯著獲得了資金的青睞。例如6月20日，華夏國證消費電子ETF（159732）份額進一步提升至12.47億份，刷新了基金自2021年8月成立以來的歷史新高。僅從6月單月來看，這一份額相較月初也快速增長了2.6億份不止。
華夏基金指出，近期成長風格持續佔優，反映的是隨着市場進入調整、紅利板塊全面下行之後資金的高低切換行爲。從市場策略視角看，資金選擇前期預期較低、表現較弱的科技成長賽道，一方面是因爲賽道更加抗跌，另一方面也因爲存在着更多的博弈反轉機會。
“消費電子在利好刺激下開始表現，短期看市場依然在價值風格主導的調整階段，而成長/價值的剪刀差收斂纔剛開始，空間和時間維度上看成長風格佔優有望延續。”華夏基金表示。
消息面利好不斷
以週期性的視角來看，在全球市場復甦、政策支持、AI技術需求驅動等多方面合力下，業內普遍認爲半導體行業利空因素正在出盡，並走出底部區間。
AI創新及其應用場景的演進，是拓展半導體產業空間的重要驅動力。據麥肯錫預測，AI大模型相關算力需求快速增加推動下，以能耗衡量，全球服務器規模將從2024年的70Gw增長至390GW。
眼下AI終端的加速落地，無疑意味着對消費電子產業鏈、雲計算和半導體等行業的利好。有研究機構表示，蘋果積極佈局AI雲服務器，將高端芯片如M2Ultra部署至雲計算服務器，用於處理先進的AI任務，進而爲端側提供AI相關功能。隨着數據中心日益成爲 AI模型時代的稀缺資源，服務器作爲核心載體也將迎來增長。
而在需求側，具備較強科創屬性的半導體產業，始終是我國“新質生產力”的重要一環。
在經歷了2023年半導體供應鏈庫存的持續調整後，2024年以來，全球半導體的銷售額得以好轉，其中亞太地區又將爲全球供給提供重要增量。
據瞭解，當前中國已經連續四個季度成爲全球最大半導體設備市場。SEAJ數據顯示，2024年第一季度全球半導體制造設備銷售額爲264.2億美元，同比下滑2%。但在其中，中國大陸半導體制造設備同期逆勢翻倍，今年第一季度銷售額125.2億元，同比增長了113%。
今年6月以來，受到國內外消息面疊加影響，消費電子板塊進一步在全市場表現居前。例如政策面上，6月7日國家大基金三期正式獲批，政策扶持的明確態度與強大的資金助力，將爲相關產業投資注入新動能。
自6月11日的WWDC24大會以來，一系列的行業技術新動態也在向市場不斷注入利好。華夏基金指出，市場預期蘋果將開發全新設計的iPhone手機，或帶來新一輪產品週期；Applelnteligence的發佈、與OpenAI合作在Siri中加入ChatGpt等，有望開啓新一輪創新週期和換機潮，因此較好地提振了市場對消費電子板塊預期。
6月21日，華爲開發者大會正式召開，有行業人士對此指出，後續可以期待HarmonyOSNEXT、新一代盤古大模型等成果出現。此外，多款搭載前沿技術芯片的PC設備在夏秋季的陸續上市，均有望爲消費電子二級市場走勢注入積極動能。