陸工業企業利潤 暴跌逾2成

近一年大陸規模以上工業企業利潤變化

大陸國家統計局27日公佈，2023年前兩月全國規模以上工業企業利潤總額爲人民幣（下同）8,872.1億元，較上年同期暴跌22.9％，不僅跌勢擴大，且爲該指標連續第七個月下跌。專家分析，除了比較基期偏高，市場需求不振、營收降幅大於成本降幅等亦是主因，也爲經濟復甦前景埋下隱憂。

統計局數據顯示，今年前兩月，規模以上工業企業營收年減1.3％，同樣爲負增長。從企業類型來看，國企實現利潤總額3,449.1億元，年減17.5％；股份制企業獲利6,719億元，年減19.4％；外商及港澳臺企業獲利1,761.3億元，年減35.7％降幅最多；私營企業獲利2,559.3億元，年減19.9％。

統計局工業司統計師孫曉解釋，前兩月工業企業利潤大跌受到多重因素影響。一從收入看，儘管工業生產有所回升，但市場需求未完全恢復，企業營業收入年減1.3％，降幅較上年12月擴大1個百分點。二從成本看，營收降幅大於成本降幅，導致企業毛利下降，下拉工業利潤18.6個百分點。

三從價格看，PPI受同期基數較高影響，降幅較上年12月份有所擴大，對企業盈利形成較大壓力。孫曉表示，從產業別來看，採礦業、製造業獲利明顯落後，電力熱力等行業利潤維持較快增長，線下消費相關行業明顯回暖。

貝殼財經報導，植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，儘管當前企業經營仍面臨較大壓力，但仍有三點樂觀期待之處。一是消費品製造業利潤降幅收窄，表明需求正在回暖。二是新動能行業利潤增長較快，顯示經濟結構轉型升級穩步推進。三是今年前兩月多項宏觀數據恢復良好，包括2月製造業採購經理人指數（PMI）連續擴張等。

羅奐劼認爲，隨着生產秩序進一步恢復正常、企業紓困和穩增長政策持續發酵，工業企業經營狀況有望在第一季築底回穩，第二季回升，企業利潤有望在下半年由降轉升。

展望未來，財信研究院預計，工業企業仍處於去庫存週期。從歷史經驗來看，PPI增速與工業企業庫存增速高度相關，預測短期內PPI年增率將繼續回落，推動企業去庫存。其次是當前工業企業庫存增速處於偏高位置，且上、中、下游製造業庫存增速均不低，未來仍有一定回落壓力。