馬上消費孫磊：消金市場進入深度調整期，協同合作成破局關鍵
來源：《財經》新媒體
隨着消費需求的復甦和資本市場的活躍，中國消費金融公司的資產規模持續擴大。截至2023年末，30家公司的總資產達到1.2萬億元，淨利潤爲142.32億元。其中，頭部5家公司佔據了超過六成的市場份額，行業馬太效應日益凸顯。
消費金融機構在經歷快速增長後，正進入存量期和穩定期的全新發展階段。在新形勢下，如何在存量競爭中破局，正成爲業界關注的焦點。
馬上消費金融股份有限公司副總經理孫磊指出，儘管行業面臨諸多挑戰，但積極應對，尋求高質量發展道路成爲共識。從自身來看，通過強化獲客和風控自主可控等“五大自主”，確保業務向高質量發展方向轉變；從行業發展角度看，包括客戶、數據、技術、消保等領域的協同合作已成爲破局關鍵。
行業變革加速金融普惠
《財經》新媒體：中國消費金融行業從起步階段到形成現如今的規模與影響力，中間有哪些關鍵節點和變化？
孫磊：自1985年中國發行第一張信用卡以來，消費金融行業經歷了從起步到穩步發展的轉變。在初期，由於社會經濟條件的限制，信用卡市場長期處於休眠狀態。1998年，中國人民銀行發佈的《個人住房貸款管理辦法》和《汽車消費貸款管理辦法》激活了個人信貸市場，信用卡市場也逐步復甦，消費金融進入穩步發展軌道。
2009年，原銀監會頒佈的《消費金融公司試點管理辦法》標誌着消費金融概念正式構建，各類消費金融產品共同發展，形成了完整的廣義消費金融體系。此後，隨着互聯網和移動互聯網的普及，消費金融產品得到重新審視和快速發展，但也出現了混亂和過度借貸等問題。
2017年以來，監管部門出臺了一系列政策，對消費金融市場進行全面規範和治理，扭轉了市場亂象，新的發展階段正式到來。雖然新事物的發展總會經歷波折，但消費金融在磨鍊中證明了其生命力，並朝着更健康、更具可持續發展能力的方向前進。
《財經》新媒體：數字化、智能化爲消費金融行業的競爭格局、服務效率以及用戶體驗帶來了哪些改變？
孫磊：消費金融作爲現代金融的重要組成部分，近年來在經濟發展中扮演了日益重要的角色。隨着運營規範性和合規性提升，消費金融產品的豐富度和用戶體驗得到優化，提高了消費者認知和接受度。
最爲顯著的變化之一是消費金融受衆羣體的顯著擴大。過去，消費金融服務主要面向中高收入人羣，而現在，服務已經延伸至更廣泛的長尾市場，使得普通消費者也能便捷地享受到高效金融服務。這種擴展真正體現了普惠金融的理念。數據顯示，到2023年，廣義消費貸款的規模已經達到80.09萬億，是十年前的超三倍，而狹義消費貸款近十年則增長超五倍，達到19.77萬億，這一增長充分證明了消費金融行業的普及和強勁發展。
與此同時，消費金融產品的多樣化也滿足了消費者日益增長的多元化信貸需求。從傳統的交易貸款到信用貸款，再到現金貸款的出現，消費者現在擁有更加靈活和便捷的信貸選擇，極大地方便了他們的日常生活。此外，交易方式的創新也提高了服務效率，使消費者能夠更快地獲得所需的信貸支持。
隨着消費金融的認可度不斷提升和互聯網滲透率的持續提高，消費金融的服務主體也由原先的銀行單一主體，逐漸轉變爲包括銀行、消費金融機構、小額貸款公司、互聯網助貸機構等在內的多元化主體。雖然資質各不相同，但業務存在一定同質性，帶來客戶羣體差異化分層與交叉並存的現象。
規範經營強化消費者權益保護
《財經》新媒體：在消費金融服務主體多元化的背景下，監管機構如何平衡鼓勵創新和加強監管之間的關係？
孫磊：近年來，消費金融業務經歷了爆炸性的增長，多元化的服務主體和創新的業務模式爲行業發展帶來了新的機遇。然而，這種快速增長也帶來了監管上的挑戰，包括業務合規性的界定和金融機構與合作機構（特別是互聯網平臺機構）業務邊界的劃分。
對此，監管部門採取了一系列及時有效的措施，其中包括《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》等九項制度的出臺。這些政策不僅對市場進行了有效規範，而且爲行業的長期健康發展奠定了堅實的基礎。
監管政策的實施，明確了金融機構在互聯網貸款業務中的合規性要求，並提升了信貸業務能力。同時，監管部門對合作機構，尤其是互聯網平臺的無序經營進行了整頓，推動了平臺企業的金融業務整改。目前，規範性工作已經取得了顯著進展，行業正逐步進入常態化監管的新時期。
存量競爭時代形成合力應對挑戰
《財經》新媒體：與2017年之前情況相比，消費金融行業呈現怎樣的發展特點？您如何看待這些變化對行業的長期影響？
孫磊：自2017年以來，消費金融行業已經步入了一個具有存量期和穩定期雙重特徵的特殊階段。
存量期的特點主要體現在業務增速的放緩。從2017年的63.1%降至2023年的9.3%，這反映了市場潛力的前期透支、經濟增速的放緩以及居民收入預期的下降。行業機構因此面臨着提升自身能力、優化客戶體驗、降低成本和增強競爭力的迫切需求。
穩定期則主要表現在業務模式、合作模式、風控框架和監管政策的穩定化。業務模式已經成熟，包括導流、聯貸、助貸等五大類，使得合作雙方能夠根據各自的資源和優勢進行選擇和組合。合作模式的標準化提高了業務落地的效率。風控方法論的同質化促使行業將重點轉向樣本優化和模型迭代。監管政策的穩定化爲行業帶來了可預見性和市場穩定性。
這些變化預示着消費金融行業正在從快速擴張轉向更加註重質量和效率的穩健發展階段。對於消費金融機構而言，這既是挑戰也是機遇。它們需要不斷提升自身的業務能力，以適應行業發展的新趨勢，並在競爭中保持領先。
《財經》新媒體：消費金融行業存量內卷背後的深層原因是什麼？
孫磊：目前，整個金融行業都經歷着增速放緩的陣痛期。原因在於，一方面，經過多年的快速發展，行業已觸及發展瓶頸，供給過剩而缺乏新的增長點。經濟增速放緩導致消費貸款增速下降。另一方面，大型銀行轉型零售業務，通過低利率吸引高端客戶，有的進一步下沉客羣，擠壓中小金融機構、互聯網金融平臺的競爭空間。
儘管如此，我對未來並不悲觀。經濟週期性的波動爲消費金融行業提供了成長和調整的機會。同時，從監管維度來講，監管政策經過整頓，更加註重公平和審慎，消除了非持牌金融機構的套利空間，有利於行業的長遠發展。總體來看，雖然當前消費金融行業面臨諸多挑戰，但通過經濟週期的考驗、監管政策的優化以及業務模式的創新，行業有望實現可持續發展。
《財經》新媒體：消費金融行業能否迎來新的增長點？機構該如何應對？
孫磊：在消費金融行業的轉型升級浪潮中，高質量發展已成爲行業的焦點。實現這一目標的關鍵在於自主獲客、資金管理、業務模式創新、風險控制和消費者權益保護，讓企業擺脫對外部的過度依賴，實現自主發展。
以馬上消費爲例，通過自營品牌安逸花App，其吸引了76%的客戶，資金的八成來源於表外存量，輕資產模式貢獻了近半數業務量，這讓獲客、風控、催收都實現閉環的資金管理。
高質量發展的核心在於高質量獲客和風控。目前無論是高端客羣，還是特別下沉的長尾客羣競爭都非常激烈，企業應專注於中間段的客羣，這些客戶既難獲得銀行支持，也不易被互聯網小貸平臺覆蓋，有較大的發展空間。同時，高質量的風控體系能夠更精準地區分不同風險等級的客戶，爲信用良好的客戶提供更低的利率，實現風險與收益的平衡。
面對行業挑戰，消費金融機構需要形成合力。一方面，通過客戶、數據、技術、消保和品牌的協同，增強行業競爭力。另一方面，客戶協同可擴大服務範圍，數據協同提升信息價值，技術協同促進創新，消保協同維護行業秩序，品牌協同改善行業形象，促進行業可持續地健康發展。