賣股買債 金融業10月神操作

10月因臺股回檔，跌破1萬3千點，壽險業實現股票損失、降低風險，加上市價減少，10月底壽險業臺股部位降到1兆4,884億元，創2017年11月後的59個月新低；臺股投資佔壽險資金的4.89％，則是2008年金融海嘯之後的新低佔比，顯示壽險這波因淨值下跌，也影響到臺股投資胃納量。

壽險除減碼臺股，亦不斷減少國外股票投資，10月底僅剩4,173億元，今年以來減碼逾千億元，佔資金1.37％，金額及佔比都是金管會自2019年8月公佈以來的新低。銀行、證券商自營部、壽險及產險合計10月約減少股票投資1,090億元，但債券部位10月共增加1兆971億元，減股就債的趨勢明顯。

金融業者表示，主要是考量升息趨勢下，加上通膨、地緣政治及景氣放緩等因素，股市波動大，因此適度減碼股票投資，降低投資風險，同時加碼高利率債券，增加收益率。國銀以投資成本來看，10月底債券投資部位7兆7,992億元，應是歷史新高，今年已加碼1兆1,250億元；股票部位則爲4,655億元，今年是減少219億元。

10月因爲有國泰人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、臺灣人壽及保誠人壽，進行金融資產重分類，將淨值下債券分入攤銷後成本（AC），原本因債券殖利率上揚，出現的債券評價損失，全數轉回投資成本，債券部位約增加8,500億元，淨值增加6,839億元。

壽險業10月約加碼投資債券1,200多億元，帳列債券投資部位亦突破21兆元大關，共有21兆2,178億元，創史上新高，等於壽險資金逾70％是買債券，且其投資的債券多數是國外債、尤其美債，加上銷售美元保單，10月底壽險業國外投資餘額亦衝上21兆7,896億元，續創歷史新高，國外投資佔壽險可運用資金比率71.59％亦是歷史新高。