美2年期公債殖利率直直落

中信投信認爲，美國聯準會上週再度放話，將動用一切工具穩定經濟，研判購債金額仍將穩定支撐債市，而從目前聯準會購債方向來看，不僅集中於購買投資等級債，特定產業例如電信業債，也已成爲市場關注焦點。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示，截至7月底，美國新冠確診病例數已突破400萬人，部分地區再度封城，經濟基本面恐再受挫，加上新一輪財政刺激可能延遲出爐，股市的資金活水面臨不確定性，目前市場風向悄悄由股市轉向債市。

張勝原分析指出，根據Refinitiv Lipper研究，投資等級債連續16周淨流入，累計流入金額超過1,000億美元，而且整體資金流向越來越猛烈，過去一週就增加79億美元，成爲有紀錄以來單週淨流入第五高。張勝原認爲，資金流向透露出的訊息，一方面代表市場風險趨避，另方面可能是市場看準聯準會購債力道集中於投資等級債，若市場不幸面臨風雨飄搖，這些投資等級債的發行人還有聯準會當靠山。

自從聯準會6月中宣佈購買個別公司債後，聯準會買盤呈現「逐漸偏重購買個別公司債，尤其集中於投資等級債」，甚至於6月29日時，聯準會購債金額已經超過一半用於購買個別公司債。若進一步觀察聯準會持債情形，截至7月10日爲止，購債前15大全數爲投資等級債，且購債前三大債券中，電信債就佔了二檔，顯示在衆多投資等級債中，聯準會似乎更偏好電信債。

聯準會目前持有個別公司債第一名爲美國電信公司AT&T、第三名爲美國電信公司威訊電信（Verizon），與中信全球電信債ETF（00863B）所持有第一及第三大成分債相同。