美的集團登陸港交所 募資逾310億港元

本報記者 陳靖斌 廣州報道

美的集團於9月17日正式在香港聯合交易所主板掛牌上市，股票代碼爲00300.HK。

根據最終發售價及配售公告，美的集團的最終發行價格爲每股54.80港元，募集資金總額爲310.14億港元。扣除3.46億港元的預計上市費用後，募集資金淨額爲306.68億港元。如果上市後15%的超額配股權完全行使，募資總額將有望達到356.66億港元，約合46億美元。這一規模不僅使美的集團成爲自2021年以來港股最大IPO，同時也是2024年全球第二大IPO。

9月17日，美的集團在港股市場表現強勁，以8%的漲幅開盤，市值迅速突破4400億港元大關。截至當日收盤，美的集團股價報收59.1港元/股。

據瞭解，此次IPO還吸引了衆多知名機構的參與，認購金額達12.56億美元，基石投資者陣容十分強大，包括中遠海運、UBS AM Singapore、中國國有企業結構調整基金二期、比亞迪全資基金Golden Link、海豐國際、博裕資本、睿遠基金、大家人壽等。這些基石投資者合計認購了12.56億美元的發售股份。

美的集團董事長方洪波在上市儀式上表示，此次成功上市不僅是美的在資本市場上的又一重要戰略佈局，更是公司深化全球化發展的全新起點。

值得注意的是，儘管本次IPO贏得衆多機構青睞，也是美的集團全球化發展的全新起點，但值得關注的是，海外資金鍊此前曾承受一定壓力，外幣貨幣性資產少於負債近183.14億元，而在加速深化全球化後，該資金鍊壓力纔有所緩解。

募資用於海外市場

根據美的集團的招股書顯示，本次募資淨額將主要用於推動企業的全球化發展。具體分配計劃如下：約20%將用於全球研發投入，35%用於智能製造體系及供應鏈管理的升級，另外35%用於完善全球分銷渠道及提升品牌在海外市場的銷售表現，剩餘10%則用於補充營運資金及其他一般公司用途。

花旗銀行對此表示，美的集團此次在港股上市定價較高，反映出市場對家電類股票的需求強勁，並對美的未來表現持樂觀態度。該行更指出，相較於體育用品股，家電股具有更大的投資潛力，因此給予美的“增持”評級。同時，花旗認爲中國政府推行的“以舊換新”政策將爲家電行業帶來實質性利好，有望促進下半年銷售的增長。

麥格理銀行的報告也表達了對美的集團的積極預期。麥格理認爲，隨着美的不斷加強自有品牌在海外市場的滲透力度，其2024至2026財年的海外收入預計將保持超過10%的複合年均增長率。此外，隨着中國各地進一步實施“以舊換新”補貼政策，預計今年第四季度美的集團的營收將有所回升，特別是終端零售商的重新訂貨需求將在第四季度顯現，對整體銷售產生積極影響。

從大環境來看，2024年港股市場上半年表現疲軟，僅有30家公司上市，且其中多數爲中小規模企業，融資規模相對較小。上半年，香港市場的總集資額同比下降27%，僅爲131億港元。然而，美的集團此次上市爲市場帶來了一線曙光，重燃了投資者對新股發行回暖的信心。

港交所行政總裁陳翊庭在美的上市儀式上表示，美的集團的成功上市兌現了此前的承諾，並預計後續會有更多大型新股陸續登場。她還提到，中國證監會於今年4月宣佈的五項支持香港資本市場的措施，包括鼓勵內地龍頭企業赴港上市，這爲香港市場注入了新的活力。此外，港交所目前有近100宗上市申請正在排隊，其中不乏計劃募資超10億美元的大型企業，市場對此抱有較高期待。

陳翊庭還提到，近期阿里巴巴的雙重上市不僅成功納入港股通，還帶來了價量齊升的表現。她認爲，隨着北向資金南下的加持和全球進入減息週期的預期，港股市場將獲得進一步支持，投資與集資環境有望持續改善。她與港交所主席唐家成近期還與央行領導會面，雖然具體內容未有透露，但她表示，中央各領導層一致表態將大力支持香港鞏固其作爲國際金融中心的地位。

海外資金鍊曾承壓

回顧美的集團的上市歷程，早在去年8月，公司便宣佈基於全球戰略佈局的需要，正在就境外發行證券（H股）並上市事項進行前期論證。隨後，美的向香港聯交所提交了上市申請書。2024年4月，公司再次遞交了更新的發行申請，並於7月發佈公告，宣佈其H股發行上市已獲得中國證監會的備案批准，計劃發行不超過6.51億股境外上市普通股。9月9日，美的集團正式刊登並派發了H股招股說明書，標誌着其上市進程進入最後階段。

關於此次赴港上市的原因，公司高管在2023年度股東大會上作出了詳細迴應。他們指出，選擇在港股上市的核心原因在於港股市場的突破性、便利性和高效性。

由此可見，港股不僅能夠爲美的集團帶來更多的資本渠道，還能加速公司在全球市場的佈局。

值得關注的是，美的集團海外市場資金鍊此前曾承受一定壓力。

截至2023年年底，美的集團賬面上的外幣貨幣性項目（包括外幣貨幣資金、應收賬款及其他應收款）餘額爲745.38億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負債（包括長短期借款、應付賬款及其他負債）則達到了928.52億元，外幣貨幣性負債規模超出資產183.14億元。

與此同時，美的集團的海外業務也在持續擴張。方洪波在年初提出，美的集團將致力於打造“海外第二主場”，進一步深化全球市場佈局。數據顯示，2023年，美的集團國內收入爲2211億元，同比增長9.87%；海外收入爲1509億元，同比增長5.79%。海外業務的收入已佔公司總收入的約40%，成爲公司增長的重要引擎。

從最新的財務數據來看，美的集團也確實在加速深化全球市場佈局。截至2024年上半年，美的集團賬面上的外幣貨幣性項目（包括外幣貨幣資金、應收賬款及其他應收款）餘額爲1259.59億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負債（包括長短期借款、應付賬款及其他負債）則達到了986.4億元。

美的集團的業績也保持了強勁增長。2024年上半年，公司實現營業收入2172.74億元，同比增長10.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲208.04億元，同比增長14.11%。

（編輯：趙毅 審覈：童海華 校對：翟軍）