美國降息預期增強

摘要：

1、未來9月美聯儲若如預期開啓降息週期，國內政策空間也有望逐步打開，穩增長支持力度或將加強。目前A股市場整體估值水平不高，未來基本面逐步改善，有望助力投資者信心修復。本週需要關注國內7月經濟、金融數據情況，另外美國7月CPI數據將會影響未來降息預期。

2、中芯國際二季度業績及三季度指引好於預期，晶圓廠毛利率和稼動率提升反映行業需求向好，同時先進製程國產替代持續推進。隨着全球半導體週期復甦、疊加晶圓廠預期向好，產業鏈依然有較好的投資機會，可以關注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）和集成電路ETF（159546）。

3、目前醫藥板塊經歷連續4年多下跌，估值已具備相當吸引力，各方面積極催化逐步顯現。爲期一年的醫療反腐專項活動在7月落地，有利於市場情緒修復。國內醫藥政策已呈現回暖跡象，尤其是創新藥相關政策。美聯儲降息預期明顯升溫，利好全球醫藥投融資活躍度繼續上升。