美國PCE持續和緩 Fed料就定位9月降息

25日發佈的美國第二季國內生產毛額（GDP），季增年率2.8％遠超乎預期，增速是第一季1.4％的2倍，但通膨降溫無礙Fed9月降息預期。最新PCE數據發佈後，芝商所FedWatch工具顯示，Fed9月例會降息機率仍是100％。

美元指數反應平靜，持穩在104.33。美債殖利率微跌，10年期美債與2年期美債殖利率，皆下滑3.1個基點。

美國商務部經濟分析師局26日公佈，6月整體PCE月增0.1％，5月持平無增減；年增幅自5月的2.6％微降到2.5％。月率與年率皆符合市場預期。

排除易波動食品、能源價格不計的核心PCE，6月月增0.2％，5月月增0.1％；6月年增幅2.6％與前月持平，但略高於市場預期的2.5％。核心PCE連續三個月維持在2.8％後，5月放緩至2.6％，創2021年3月來最小增幅。

商務部25日先發布季度PCE，第二季PCE年增幅，自第一季的3.4％放緩到2.6％。核心PCE年升2.9％，雖超出預估的2.7％，但相較第一季的3.7％大幅降溫。

商務部同時發佈6月個人所得支出。個人所得月增0.2％，不及預估的0.4％及5月下修後的0.4％（初值0.5％）；個人支出月增0.3％符合預期，但遜於5月上修後的0.4％（初值0.2％）。

Nationwide Mutual首席經濟學家巴斯賈西克（Kathy Bostjancic）指出，最新PCE又將是溫和數據，這對聯準會來說是好消息，通膨數據接連好幾個月降溫，「讓我們將第一季所見的通膨飆升情況拋諸腦後。我們可望繼續看到通膨放緩，未來數月迎來漂亮數據。」

聯準會官員一再重申，他們須對通膨數據PCE朝2％目標邁進有更多信心，纔會着手降息。 巴斯賈西克表示，6月PCE數據若符合預期，「肯定會提振增強這份信心」，除非9月之前冒出不利的通膨數據，聯準會「蓄勢待發準備降息」。