美聯儲發出危險信號！

隨着一系列經濟數據的發佈，美國經濟減速的信號越來越多。上週五，美國亞特蘭大聯儲的GDPNow經濟預測模型更新數據，將美國一季度 GDP年化季率的預期，從增加2.3%大幅下調至-1.5%。

根據介紹，這個模型沒有人爲干預的成分，全靠最新官方數據進行推演。如果這一預期成爲現實，這將是2022年第一季度以來，美國經濟首次出現季度收縮。同時，也將是美國特朗普政府交出的第一份經濟成績單。從預測歷史來看，2月26日亞特蘭大聯儲給出的預測數據還是2.3%，但2月28日的預測數據大幅下滑至-1.5%。

GDPNow模型是美國亞特蘭大聯儲根據美國經濟在個人消費支出、聯邦與地方政府收支、製造業數據、房地產銷售、勞動力市場情況、進出口等方面的高頻（多是月度）數據，對美國商務部經濟分析局（BEA）公佈的GDP季度環比年率進行估計，每隔數日便會更新一次，頻度取決於高頻數據的更新情況。一般而言越接近實際數據公佈日，各項信息更爲充分，預測誤差越小。

導致這一數據大幅下降的原因，有可能與特朗普的關稅政策有關。美國1月份商品貿易逆差意外擴大至創紀錄水平，至1533億美元，經濟學家預估中值爲1166億美元。其中1月進口增長11.9%，至3254億美元；出口增長2%，至1722億美元。這說明在特朗普的關稅政策下，美國企業和消費者正趕在未知的貿易混亂前趕緊囤貨。另外，亞特蘭大聯儲的GDPNow模型顯示，淨出口對第一季度實際GDP增長的貢獻預測從-0.41個百分點下降到-3.70個百分點。這意味着貿易逆差的擴大對經濟增長產生了顯著的負面影響。

特朗普的關稅政策令美國消費者擔憂。哈里斯民意調查的結果顯示，大多數美國消費者認爲特朗普的關稅政策會提高物價，持悲觀態度。根據密歇根大學的最新月度調查，美國消費者情緒在1月份大幅下滑，同時對於未來一年的通脹率預期從3.3%躍升至4.3%，企業界也對特朗普政府胡亂施加關稅措施、朝令夕改的行爲感到挫敗。

GDPNow模型更新後，引來兩位重磅人物的發聲。馬斯克第一時間表示，政府支出應當被排除在GDP外，否則把許多錢花在無法改善人們生活的支出上，也能提高GDP。

分管美國經濟分析局的商務部長盧特尼克公開表示：決定經濟是否衰退的指標要調整口徑了。盧特尼克上週日接受福克斯新聞採訪時表示，準備把政府支出從GDP報告中剔除出去。不過他並沒有提及何時會進行調整。同時，他駁斥了美國經濟可能出現衰退的擔憂。但盧特尼克要動GDP構成的消息，卻引來警告，經濟學家指出，把政府支出直接去除，將使得GDP數據變得非常不穩定，也無法反映美國經濟的全貌。

來源：金融時報客戶端