美聯儲降息，房價會漲嗎？

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最近，美聯儲主席鮑威爾的講話，正式宣告美聯儲政策轉向，降息週期即將開啓。

各大權威機構、媒體預測9月份美國將迎來首次降息，降息幅度可能是25或50基點。

也就是說，9月份美國降息已經是大概率事件。

那麼，美國爲何會降息？對我們有啥影響？經濟能否回暖？房價會不會上漲？

今天給大家分析一下這幾個問題。

首先，回答第一個問題。

爲啥美國好好的會降息？

因爲美國經濟“退燒”了，通脹率降下來了，你可以理解爲一個人有高血壓，吃藥後變正常了。

今年7月份，美國CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.9%，創下自2021年3月以來最小同比增幅。

在2020年疫情期間，美國爲了刺激經濟，拿出了大招量化寬鬆政策，無上限印錢。

這個結果就導致了通貨膨脹，美國的CPI從2020年5月的0.1%一路過山車飆升到2022年6月的9.1%，兩年時間猛漲9%。

CPI高就意味着物價在持續上漲、通脹率高，老百姓手裡的錢在貶值，經濟有過熱風險。

因此，爲了抑制通脹，2022年3月美聯儲開始第七輪加息，通過11次操作，1年3個月時間，美國聯邦基金利率從0%上升到5.25%~5.5%。

這波加息，讓美國通脹率掉下來了，CPI從9.1%降到3.7%。

雖然加息能緩解通脹，同時還能吸引世界各國的資本，收割一波。

但是魚和熊掌不可兼得，加息也會帶來弊端。比如大家都把錢存銀行吃利息了，就沒人願意去投資搞項目了，企業能獲得的融資這些就少了，實體就不好乾了，經濟增長會放緩，失業率上升。

此外，高利率也會吸引世界其他國家的資金來到美國，導致美元升值，不利於本國出口。

2022年美國貨物和服務貿易逆差額就較上一年飆升12.2%至9481億美元，創歷史新高。

所以去年9月，儘管CPI還沒降到目標值，美聯儲還是暫停了加息。

之後，美國聯邦基金利率一直按兵不動，CPI也穩中有降。

但是，不巧的是在近期，美國的失業率意外“爆雷”了。7月份美國失業率較前月上升0.2個百分點至4.3%，創近3年來最高紀錄，超過預期的4.1%。

美股迎來大跌，這天就是前段時間的“黑色星期一”。

眼見就業不行了，經濟有點乏力了，通脹也降得差不多了，所以美聯儲纔有了降息的念頭。

9月份美國的降息，將是本世紀以來的第4輪降息，前三輪分別發生在2001~2003年、2007~2008年、2019~2020年。

大家也能看出來，前三輪降息都是在美國經濟不好的時候發生的，第一輪是美國互聯網泡沫破裂、911事件，第二輪是美國次貸危機，第三輪是疫情衝擊。

而且每次降息都是持續1-3年，所以這次降息也是一樣，將會持續至少1年時間，美聯儲通過多次操作，慢慢地降下去。

那麼，美國降息對咱們到底有啥影響？

首先，說說樓市。

網絡上關於美聯儲加息降息對樓市影響的分析不少，其中有這麼一種觀點很有市場，很多大V也在說，即：

過去樓市3年的下跌，是美聯儲加息造成。

上述觀點完全是錯誤的。

從2021年下半年至今3年時間，全國各地房價平均已經跌了30%，北京的房價都已經跌回2016年下半年的水平。

而這些，還真和美國的加息沒一毛錢關係。

我們過去的房地產實行的是高槓杆高週轉高負債的畸形模式，開發商爲了瘋狂發展，在拿地、開發、銷售的全鏈條各環節都將槓桿加到了極致，以至於離譜到拿下一塊地平整下土地，修到正負0就能預售。

預售資金監管賬戶基本上“形同虛設”，光這些就給地產就埋下了很多大雷。

再加上房子被不斷投機，房價飆升，泡沫形成並不斷膨脹，最後疊加疫情及三道紅線的突然落地，拉爆了負債2萬億的恆大，從而引發了地產爆雷。

如果美聯儲加息就能拉爆中國樓市，那我們的房價應該至少已經暴跌4次了，因爲美聯儲近20多年已經加息4輪了。

很顯然，事實並非如此。2021年之前我們的房價一直都是上漲狀態，從未發生過現在這種持續性的大跌。

說到底，我們的房子99%還是善良可愛的中國人買的，這些眼裡曾經充滿希望的普通人才是樓市和房價走向的決定力量。

所以，這輪即使美國降息，對我們的樓市也幾乎沒啥影響。

房價不會因此就突然上漲，已經在ICU裡的房地產企業也不會因此就復活。

一句話，現在樓市是什麼樣，降息以後也是差不多，沒什麼太大變化。

有人說，美國降息，不是會讓資本回流麼，這些資金就不會流入樓市麼。

這也是美國降息後的第二個影響：會讓資本回流。

首先，你得搞清楚降息導致資金迴流的邏輯。

美國降息以後，只有當它的利率比我們低的時候，資金纔會大量回流。

道理也很簡單，把美元換成人民幣，存在我們的銀行，或者買我們的債券，買人民幣資產，利息多收益高。

同時，降息以後，人民幣會升值，把錢存銀行1年後取出來，再換成美元，還能賺波錢。

這就和現在很多人覺得銀行利率低，只有2%左右，把人民幣換成美元，搞5%利率的美元存款是一個道理。

資本都是逐利的，哪裡賺錢去哪，哪裡利息多去哪。

銀行存款多了以後，銀行貸款的資金也多了，所以能放波貸刺激經濟。

但現在的房子，你都知道不好賣，地產項目沒人投，銀行也更不會那麼傻，把錢投進去打水漂。

銀行即使投放貸款給地產，也只會投給一二線城市，目前還穩健的房企，好賣的地段和項目。

但目前房子難賣，就算穩健的央國企也不敢拿地了，沒有項目，貸款就很難增加。

資本從來只會錦上添花，不會雪中送炭。

那這波美國降息，大概會有多少錢迴流到中國呢？

英國對衝基金Eurizon SLJ Capital的首席執行官Stephen Jen的預測是：大概有1萬億美元，換成人民幣就是7萬億元左右。

這些錢也不是美國一宣佈降息，就像小學生下課一樣，一下子一窩蜂都跑回來。

而是要等美聯儲降息個多次，咱們銀行的存款利息、國債利息等人民幣資產收益比美國高了才慢慢流回來。

資本回流後，我們市場的資金會更多，一些發展好但缺融資的產業和企業，就會獲得融資和發展，從而經濟可能會好轉，就業會變多，就業問題改善。

第三，美國降息，還會讓人民幣升值。

人民幣升值其實對出口並不好，因爲人民幣變貴了，賣到國外的商品也會變貴，價格優勢就會變弱，這樣出口企業的利潤就會變少。

本國貨幣升值影響出口最明顯的例子就是日本。

1985年，美國、日本、德國等五個國家簽訂著名的《廣場協議》，決定提高其他貨幣對美元匯率。

此後，日元就不斷升值，1年左右升了1倍以上，就對出口產生極大衝擊，也間接給後面地產崩盤埋下伏筆。

但是人民幣升值也有好處，就是反過來買外國商品便宜了，出國旅遊、上學也便宜了。

第四，美國降息，可能也不會挽救A股。

因爲就現有數據來看，A股在美國2019年那次降息的1年後漲了，但是卻在2007年那次降息後暴跌。

因此，二者之間沒啥太大相關性，A股漲不漲只看運氣。

總結一下。美國降息要持續至少1年時間，分多次進行，並不是一下子降完，這個過程是漸進式的。

對我們的樓市影響很小，房價也不會因此大漲，現在什麼樣，後面還是什麼樣。對股市也一樣，大A不會突然打雞血猛拉，可能還是目前這個樣子。

人民幣會升值，買國外商品和出國玩更划算，但是出口企業處境會變差。

會有一波資本回流，讓一些產業和企業獲得資金，就業也會有所改善，你會發現找工作會相對慢慢容易一些，通縮情況可能也因此變好。

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