美聯儲降息前夜主動出手？多家銀行下調美元存款利率，有銀行美元定存產品利率倒掛

21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道

隨着美聯儲9月降息的步伐越來越近，已經有銀行“先下手爲強”，提前調降了美元存款利息。

8月17日，江蘇銀行下調了美元存款利率，1萬美元起存、一個月期限的美元存款年利率從5.05%降至4.95%，下降10個基點，其他產品也相應進行了下調。目前，該行1個月、3個月、6個月、1年期四種期限，根據起存金額不同，利率在4.4%至4.95%不等。

此外，北京銀行1年期美元存款利率從5%降至4.5%，降幅達到50個基點。恆豐銀行1年期美元存款利率從5%降至4.9%，降低了10個基點。

上海交通大學上海高級金融學院教授胡捷表示，國內銀行下調美元存款利率的原因是美聯儲下調利息的預期概率越來越高。

“美聯儲的基準利率直接影響商業銀行的美元存款利率設定。”融360數字科技研究院分析師艾亞文提到，銀行在設定美元存款利率時還會考慮風險管理，包括人民幣對美元匯率風險、信用風險和流動性風險。

多家銀行已提前下調美元存款利率

事實上，早在7月，就有多家銀行開啓了美元存款利率的下調。其中，建設銀行5000美元以上起存、一年和兩年期的美元存款年利率下調至2.8%。中信銀行5000美元起存、1年期的美元存款年利率則爲2.5%，白名單用戶爲2.8%。

“對白名單客戶，3個月定存，暫時還有4.9%，但是到了9月，如果美聯儲降息落地，可能會調整。”一家城商行的理財經理對記者表示，此前8月上旬該行的3個月美元定存年利率已經從5%下調到4.9%。

恆生銀行的客戶經理對記者表示，目前針對新客戶，3個月美元定存產品(2萬美元起存)年化利率已從5.0%下調至4.9%，6個月美元定存產品(2萬美元起存)年化利率已從4.7%下調至4.5%。廣州地區渣打銀行線下網點客戶經理也對記者表示，渣打銀行的美元定存利率與上個月相比有所降低。

值得關注的是，部分銀行的美元定存產品利率出現倒掛，即期限越長，年化利率反而越低。如廣州銀行APP顯示，6個月美元存款年化利率能達到4.4%，而1年期美元存款年化利率僅爲2.45%。

美聯儲降息預期或推動美元存款利率持續下調

對於國內銀行下調美元存款利率的原因，胡捷表示，主要是美聯儲下調利息的預期概率越來越高。數據顯示，7月美國消費者價格指數(CPI)同比上升2.9%，連續第四個月回落，是2021年3月以來首次重回“2字頭”。此外，8月21日，美聯儲公佈聯邦公開市場委員會(FOMC)7月30日至31日的會議紀要，“絕大多數”官員認爲9月份降息可能更爲合適，晚些時候至少還會再降息一次，明年將進一步放鬆貨幣政策。同日，美國非農數據遭遇了十五年來最大規模的年度下修——81.8萬人。兩個重要事件直接帶動市場預期9月降息幅度大增。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率爲64%，降息50個基點的概率爲36%。美聯儲到11月累計降息50個基點的概率爲31.8%，累計降息75個基點的概率爲50.1%，累計降息100個基點的概率爲18.1%。不出意外的話，美聯儲9月份應該會開始降息，胡捷預期下降25個基點。然後美國會就此開啓整個降息週期，在1年到2年之間降回到常規的2%以下基準利率水平。

雖然當前仍有不少外資銀行和小銀行的美元存款產品利率在5%以上，但可以預見，國內銀行美元存款利率下調將成爲一個大趨勢。由於美元存款利率肯定和美元的基準利率聯動，就當下美元週期變動情況來說，5%以上的美元存款利率的存在時間已進入倒計時。

降息的情況較爲篤定，但具體第一次降息幅度多少，仍然存在不確定性——是25個基點，還是50個基點？根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具數據顯示，9月份降息25個基點的概率爲65.5%，而降息50個基點的概率則爲34.5%。

隨着降息週期的開啓，美元也開始走軟。美元指數震盪走低，人民幣等非美貨幣匯率回升。截至記者發稿時，美元指數在100附近波動，人民幣兌美元在7.12附近波動。

“美聯儲的基準利率直接影響商業銀行的美元存款利率設定。”艾亞文提到，銀行在設定美元存款利率時還會考慮風險管理，包括人民幣對美元匯率風險、信用風險和流動性風險。