美聯儲預期3月開始降息，核心資產有望領漲，A50ETF（159601）持續獲益

截至1月23日早盤收盤，MSCI中國A50互聯互通指數跌0.52%，其成分股漲跌互現，陽光電源漲超6%，隆基綠能、東方財富等跟漲，紫金礦業跌超3%，中國石油、京滬高鐵等跟跌。

消息面上，據彭博社1月23日消息，高盛集團全球交易策略主管Joshua Schiffrin表示，美聯儲將從3月開始降息，今年總共四次降息，通脹將達到央行2%的目標。預計下週美聯儲將連續第四次會議維持利率穩定。其同時認爲，中國股市將迎來美好的一年。

據信達證券統計，從歷史規律來看，雖然每一輪牛市的風格均有很大的不同，但熊市剛結束的時候，股市的風格往往會受到前一輪牛市的影響更大。比如2012年12月-2013年2月，熊市結束後第一波上漲，金融類板塊領漲，這類板塊上漲的邏輯是經濟復甦，這恰恰是2006-2007、2009年牛市的核心邏輯。2016年2月-4月，市場熔斷後，從熊市低點開始的一個季度，成長股依然非常活躍，下一輪牛市的最強賽道（消費）此時並不是很強。2019年底反轉後的第一波上漲，最強的消費板塊是2016年-2017年的核心賽道，TMT是2013年-2015年牛市的重要板塊，半導體新能源關注度並不高。信達證券認爲，如果認可現在市場是處在熊市底部後反轉的第一波上漲，需要重點關注2019年-2021年領漲的核心資產。

相關產品：A50ETF（159601）一鍵打包11個行業50只龍頭個股，均衡覆蓋A股市場核心龍頭資產表現。目前跟蹤指數的PE（TTM）處於近五年0.38%左右的分位點，估值性價比凸顯。（場外聯接基金A：014530；C：014531）