美銀調查：全球基金經理樂觀預期美國降息 但擔憂地緣政治風險

智通財經APP獲悉，美國銀行最新發布的全球基金經理調查揭示了投資者對美國利率下降和避免經濟硬着陸的樂觀態度，但地緣政治風險被認爲是當前最大的不確定性因素。這項調查在7月5日至11日對242位管理着總計6,320億美元資產的基金經理進行了調研。值得注意的是，調查結果並未包括上週末美國總統候選人唐納德·特朗普在政治集會上遭遇暗殺未遂的事件。

調查發現，全球增長預期的環比下降幅度爲2022年3月以來最大，從-6%降至-27%，這反映了市場對美國經濟放緩的擔憂。美國銀行的投資策略師邁克爾·哈特內特指出，39%的受訪者認爲當前的貨幣政策過於嚴格，這是自2008年11月以來的最高比例，但這也增強了人們對未來12個月全球利率將下降的預期。

世界銀行的調查顯示，68%的受訪者預測全球經濟將實現軟着陸，即增長和通脹將逐漸放緩。然而，美國銀行團隊認爲，考慮到美國消費者、勞動力市場和政府支出的減緩，經濟"硬着陸"的風險可能被市場低估，這使得他們對2024年下半年的債券和黃金市場持樂觀態度。

政治因素在過去一個月對市場的影響日益顯著。法國提前選舉導致議會陷入懸浮狀態，美國總統喬·拜登面臨辭去民主黨候選人提名的壓力，特別是在與特朗普的電視辯論後，人們對他能否在11月選舉獲勝後繼續連任四年的擔憂加劇。

國際局勢方面，俄烏衝突進入第二年，以色列對加沙的軍事行動加劇了中東地區的緊張局勢。基金經理調查顯示，"地緣政治衝突"已超過"通脹上升"，成爲未來六個月投資前景中最大的尾部風險。

在投資組合方面，投資者的持倉仍然傾向於增持股票和減持債券。此外，對歐盟股票的持倉降至兩年來的新低。基金經理們對房地產投資信託基金(REIT)的減持規模達到2009年1月以來的最大，同時，自2009年2月以來首次增持公用事業類股，這通常在利率高企時表現不佳。

值得一提的是，美國銀行將包括蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)和英偉達(NVDA.US)在內的美國七大最有價值股票稱爲"最擁擠的交易"，這反映了市場對這些科技巨頭股票的高度集中投資。

整體而言，這份調查報告揭示了投資者在面對貨幣政策緊縮、經濟增長放緩和地緣政治風險時的複雜情緒，同時也展現了他們對未來市場機會的謹慎樂觀態度。