美元美債繼續衝高，金價反彈受阻，佈局機會顯現丨黃金早參

12月19日，受美聯儲謹慎降息的預期影響，美元指數和美國十年期國債收益率繼續衝高，金價延續調整，截至收盤，COMEX黃金期貨跌1.63%報2610美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF（518850）跌0.81%，近22個交易日獲資金淨申購達3.72億，黃金股ETF（159562）跌1.08%，近5個交易日獲資金淨申購3313萬。

相關分析指出，黃金價格下跌的主要原因包括美聯儲的鷹派降息、美國經濟數據的穩健表現、市場情緒和避險需求的變化，以及技術面因素。這些因素共同作用，導致黃金價格在短期內出現較大幅度的下跌。然而，黃金價格在經歷回調後，當天內出現了反彈，顯示出市場對黃金的長期需求依然存在。

創元期貨分析師何燚表示，後續特朗普上任，可能會推進俄烏衝突和中東地緣衝突緩和，短期可能加劇黃金利空驅動。中長期則需要關注美國財政赤字引發的美債信用問題、新的地緣衝突以及央行購金等利多因素驅動。整體來看，黃金偏向於短期偏空，長期看多格局。