迷你基金運行生變 多項固定費用或由基金公司承擔

中新經緯4月19日電 (薛宇飛)近日多家媒體報道稱，監管方面要求基金公司自主承擔迷你基金涉及的信息披露費、審計費等各類固定費用。當前，全市場迷你基金達上千只，此消息引發市場關注。

近日，一家頭部公募基金公司相關人士向中新經緯證實，該消息屬實。該人士稱，此次關於迷你基金產品運行固定費用的改革，主要是涉及規模處於3000萬元至5000萬元之間的權益類產品。

多項費用或由基金公司承擔

據瞭解，迷你基金是指連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元人民幣或持有人數量低於200人的基金產品(含生效滿3年的發起式基金)。從產品規模維度看，據Wind數據顯示，截至2023年年末，全市場共計有1342只公募基金的資產淨值低於5000萬元，佔全市場基金總數的約11.38%。

上述頭部公募基金公司人士對中新經緯表示，監管方面要求基金公司自主承擔迷你基金涉及的信息披露費、審計費等各類固定費用，若基金公司不承擔，則需要在2024年6月底前給出解決方案，在今年年底前改變產品迷你狀態或清盤。發起式基金運作滿3年，需要規模達到2億元，否則亦需要參照上述標準。

該人士表示，上述措施是在鼓勵基金公司自主承擔迷你基金的信息披露費、審計費、基金份額持有人大會費用、銀行間賬戶維護費、IOPV計算與發佈費、註冊登記費等各類固定費用，不再從基金資產中列支。

以基金產品信披費用爲例，該人士稱，這與基金產品的屬性與規模相關。對於權益類產品來說，若規模低於3000萬元，則免收當年度信披費用；若規模處於3000萬元至5000萬元之間，年度信披費用爲5萬元。對於固收類產品來說，若規模低於5000萬元，則免收當年度信披費。

“因此，此次關於迷你基金產品運行固定費用的改革，主要是涉及規模處於3000萬元至5000萬元之間的權益類產品。”上述人士分析。

如何影響企業成本？

中新經緯分別以規模處於3000萬元至5000萬元之間、規模低於3000萬元的產品測算此項措施對基金公司成本的影響。

以迷你基金數量排在行業相對靠前位置的鵬華基金爲例，截至2023年年末，鵬華優選回報的資產淨值約爲4834萬元。據鵬華優選回報2023年年報披露，該基金的“其他費用”中的各類支出就包含了此次監管層要求基金公司承擔的各類固定費用。2023年，該基金其他費用中的審計費用、信息披露費、銀行匯劃費用、賬戶維護費、證券組合費分別爲36000元、80000元、523元、18000元、244元，合計約13.48萬元。該基金在去年沒有召開基金份額持有人大會，因此也無此項費用支出。

也就是說，若承擔上述固定費用的主體從基金持有人變更爲基金公司，產品規模及各類費用保持基本不變的話，鵬華基金每年要多支出10萬元以上的費用。2023年，鵬華基金從鵬華優選回報中獲得的淨管理費爲65.67萬元。

截至2023年年末，鵬華金城靈活配置的資產淨值約爲1581萬元。由於該基金的規模低於3000萬元，因此2023年的信息披露費爲0元，“其他費用”中審計費用、銀行匯劃費用、賬戶維護費及其他分別爲40000元、6794.71元、36000元、1200元，合計約8.40萬元。該基金去年也沒有召開基金份額持有人大會。2023年，鵬華基金從鵬華金城靈活配置中獲得的淨管理費爲55萬元。

另外，2023年年末資產淨值分別爲3055萬元的鵬華穩健恆利、2912萬元的鵬華穩健增利，這兩隻債券型基金2023年的其他費用分別爲5.29萬元、4.90萬元。據Wind數據，截至2023年年末，鵬華基金共計有19只主動權益型基金、5只債券型基金，這些產品2023年的其他費用合計約210.73萬元，其中，主動權益型基金的其他費用約159.05萬元。

翻看數十隻迷你基金2023年年報發現，各基金公司“其他費用”中包含的指標基本一致，而且又以審計費用、信息披露費、賬戶維護費的支出佔據絕大多數。中新經緯根據Wind數據進行粗略篩選，截至2023年年末，主動權益型基金和債券型基金中共計有944只迷你基金，這些基金2023年的其他費用合計約8130.53萬元；從單個產品看，其他費用基本在數萬元至十幾萬元之間，超過20萬元的較少，另外有少數產品2023年的其他費用爲0元。

基金清盤進行時

若迷你基金相關固定費用轉由基金公司承擔，機構又會如何應對？

前述基金人士稱，當前，公司也在審慎評估承擔此類迷你基金固定費用對於成本和收入的潛在影響。“特別是在公募基金公司收入利潤普遍下降的大背景下，一方面，基金公司會更加審慎評估迷你基金的處置，對於那些確沒有市場需求、佔用成本較高的產品，或許會‘應清盡清’；另一方面，基金公司在產品佈局上，也需更加審慎，在做好充分的理論評估、市場調研和海外對比等情況下，再去做產品佈局。”該人士說。

總部位於華南的另一家基金公司品牌部門負責人也對中新經緯稱，據其瞭解，各家基金公司都在評估該項措施帶來的影響。

據Wind數據，截至4月18日，2024年以來清算的公募基金共計有58只。對於上述措施是否會引發迷你基金加速清盤，上海一家基金公司業務部門的負責人對中新經緯說：“迷你基金清盤是一個漸進的過程，公募基金行業最終還是要回歸本源。在過去，基金公司希望佈局更多賽道，基金經理們也想因爲佈局某些賽道而被市場關注到，並可能做出一個大的市場規模。只佈局賽道卻不注重市場回報的想法是不對的，基金公司應立足於提升資產管理能力，去收穫應得的商業利益和社會美譽度。”

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責任編輯：魏薇 李中元