摩根資管：2024年A股的整體估值有望得到一定修復

摩根資管在官方微信公衆號發佈2024年展望。其中，摩根資管中國投資總監杜猛認爲，對於國內權益來講，當前歷史絕對估值分位、相對債券資產的估值均處在較高吸引力的水平，或具備長期配置價值。隨着中國宏觀經濟預期企穩，2024年股市的整體估值有望得到一定修復。

杜猛還提到，在經濟逐步企穩的過程中，以供給創新打開市場需求的科技，和以供給約束形成盈利穩定性的資源稟賦類公司，或具備較好的投資比較優勢。而在宏觀預期進一步企穩之後，還可以更多關注供給處於底部區間或基本出清、盈利對需求企穩回升的敏感度較高的板塊，特別是一些領域還出現了新的產業邏輯進一步增強了盈利彈性，例如電子、通信設備自動化設備、醫藥等。

近期外資積極看好A股機會，貝爾資產管理公司近期就針對中國股市發表了最新看法，稱A股“實在太便宜”。公司首席投資管Ned Bell稱將不再看空中國股票，並考慮購買包括騰訊在內的中國公司股份。值得注意的是，這是其2014年清倉中國股票後首次發表針對中國股票的觀點。

在摩根大通的一份最新研報中也表達了對中國資本市場的積極態度，稱中國資本市場的估值“非常吸引人”，而投資者們的倉位“相當輕”，在中國宏觀動能穩定的情況下，市場對於企業盈利下行的質疑將會放緩，這將推動對資本市場的風險偏好（導致股市反彈）。

實際上，外資機構對於中國資本市場的看好已經在逐步付諸行動。

根據高盛的數據顯示，在上週，一份追蹤港交所中國大盤股的美國ETF——ishares china large-Cap ETF出現了大量的看漲期權買單，同時投資者大量平倉看跌期權，導致買入金額已達看跌期權的三倍。

安本大中華區投資負責人Louis Luo則表示：“我們已經考慮開始購買一些期權，來保證自己不錯過中國股市的大幅反彈”。

值得注意的是，證監會在上週的發佈會也首次對A股估值表態，稱A股市場估值處於歷史地位，長期看已具備較高的投資價值。

貝爾資產管理公司近期就針對中國股市發表了最新看法，稱A股“實在太便宜”。

公司首席投資管Ned Bell稱將不再看空中國股票，並考慮購買包括騰訊在內的中國公司股份。值得注意的是，這是其2014年清倉中國股票後首次發表針對中國股票的觀點。

在摩根大通的一份最新研報中也表達了對中國資本市場的積極態度，稱中國資本市場的估值“非常吸引人”，而投資者們的倉位“相當輕”，在中國宏觀動能穩定的情況下，市場對於企業盈利下行的質疑將會放緩，這將推動對資本市場的風險偏好（導致股市反彈）。

實際上，外資機構對於中國資本市場的看好已經在逐步付諸行動。

根據高盛的數據顯示，在上週，一份追蹤港交所中國大盤股的美國ETF——ishares china large-Cap ETF出現了大量的看漲期權買單，同時投資者大量平倉看跌期權，導致買入金額已達看跌期權的三倍。

安本大中華區投資負責人Louis Luo則表示：“我們已經考慮開始購買一些期權，來保證自己不錯過中國股市的大幅反彈”。

值得注意的是，證監會在上週的發佈會也首次對A股估值表態，稱A股市場估值處於歷史地位，長期看已具備較高的投資價值。