【牛人說】獨家採訪付於武，帶你解讀汽車財報裡的“秘密”

編者按：隨着上市公司半年報收官，整車上市企業的半年業績表現也逐一展現在大家眼前。面對疫情、原材料漲價、芯片短缺等重重困難，各家營收、淨利潤相較去年相比又怎樣的變化呢？變化背後又折射出哪些問題與思考？

爲此，我們獨家採訪到中國汽車工程學會名譽理事長付於武老師，聽他來講講汽車財報裡的“秘密”。

注：中國汽車工程學會名譽理事長付於武

1.車企財報中，大多提到了原材料漲價和芯片短缺對行業的打擊，您認爲這兩個不利影響能否儘快過去？

付於武：關於原材料漲價和芯片短缺的影響，我覺得可能不是短期就可以過去，芯片短缺是一個非常複雜的問題，也是個全球性的問題，主要是智能化消費類的商品發展太快，而芯片的供應與智能化發展趨勢和現狀還有一定的差距。

所以芯片短缺也不光是自主品牌，跨國公司也都受到了很大的影響。

芯片短缺第二個原因，是受到疫情的影響，比如說日本、馬來西亞等地都受疫情的衝擊，芯片生產變得極不正常，供應鏈端出現了不足。我們的芯片的製造還高度依賴於少數幾個企業，有受制於人的這種現狀，所以我覺得芯片這樣的問題還比較複雜。

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2.如何看待現階段新能源車很難賺到錢的問題？

付於武：我覺得這是要特別理性對待的問題。比如，特斯拉對全球新能源汽車的發展，做出了卓越的歷史性的貢獻，但是特斯拉這幾年剛剛進入了盈利的週期。長期的，十多年的時間它是虧損的。

我們的新能源汽車，規模仍然比較小。即使滲透率達到10%，然後再分攤到多家新能源汽車的企業，仍然是規模很小，所以“蔚小理”也處於虧損狀態的。

“蔚小理”的毛利率並不低，這是非常好的現象，我也相信，隨着新能源汽車的滲透率不斷的提高，我們的規模不斷的放大，可以看到新能源汽車盈利的拐點。我相信有幾家企業會達到，我們也希望能夠早一點出現在財務上扭虧爲盈的企業。

3.如何看待比亞迪、長城、吉利汽車股價創出新高？

付於武：中國品牌車企股價不斷的創新高，我覺得這是很正常的邏輯，因爲他們正在轉型。新四化是考驗一個企業競爭力的重要維度，毫無疑問比亞迪一直堅守着電動化的轉型，比亞迪是一個充滿活力的創新型的科技型企業，沒有理由股價不高。

同理，長城汽車最近的動作也是非常大的，包括產品的型譜越來越豐富，包括混合動力，蜂巢動力等一系列大動作，包括股權激勵和品牌營銷，長城汽車正在蛻變。長城是被市場所看好，被投資者所追逐，這也是有它內在的邏輯，所以長城和比亞迪的股價受到吹捧，我們非常高興。

4.恆大汽車作爲跨界造車的一員，今年上半年虧損48億元，且虧損幅度仍在進一步擴大，甚至到了出售股權的地步。您認爲這對於其他跨界者造車有何啓示？

付於武：我個人從來沒有看好房地產公司進入汽車領域，因爲汽車領域不管是電動化智能化，或者其它怎樣的發展趨勢，汽車產品有它內在的規律，它是一個技術密集型產業。特別當下電動化，智能化，低碳化顛覆性的技術變革，所有的企業都面臨着空前的挑戰。

恆大缺乏技術的積累，沒有對汽車產業深刻的理解，也沒有創新團隊，甚至資本也出現了一定的問題，在這種情況下，我覺得它不會成功。所以，恆大的虧損給帶給我們社會各方面的啓示就是，在轉型新時代，汽車產業是非常有魅力的產業，但是也是一個競爭異常激烈的產業，也是充滿風險的產業，投資要特別謹慎。