盤後大消息！央行發聲

市場全天震盪反彈，創業板指領漲。

盤面上，移動支付概念股集體大漲，飛天誠信、神思電子等近10股漲停。醫藥商業概念股持續活躍，老百姓、人民同泰、漱玉平民漲停。電商概念股異動拉昇，星徽股份、跨境通漲停。網約車概念股展開反彈，大衆交通、錦江在線漲停。地產股表現活躍，世聯行、京能置業漲停。下跌方面，電池概念股展開調整。

板塊方面，電商、移動支付、醫藥商業、網約車等板塊漲幅居前，電池、煤炭、染料、摺疊屏等板塊跌幅居前。總體上個股漲多跌少，全市場近4000只個股上漲。

截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.28%，創業板指漲0.65%。滬深兩市今日成交額5348億，較上個交易日縮量246億。

盤後消息，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾今日在新聞發佈會上表示，目前金融機構的平均法定存款準備金率大約7%，還有一定下降空間。中國人民銀行將根據經濟的恢復情況、目標的實現情況和宏觀經濟運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調控的力度和節奏。

利率方面，央行持續推動社會綜合融資成本穩中有降，同時也要看到，受銀行存款向資管產品分流、銀行淨息差收窄等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。

此外，鄒瀾表示，央行買賣國債主要定位於基礎貨幣投放和流動性管理，既可買入也可賣出，並通過與其他工具靈活搭配，提升短中長期流動性管理的科學性和精準性。

騰訊、阿里“破壁”，催化新熱點

今日，A股市場小幅反彈，但題材間依然呈現快速輪動態勢。

首先，移動支付概念領漲，板塊中近10股漲停。作爲2014年-2015年A股大漲行情的領軍板塊，移動支付板塊這次爆發屬實久違。

消息面上，淘寶、天貓將新增微信支付能力，功能適配正在開通中。此外，美團外賣、美團酒店、中免日上、唯品會、攜程旅行網等開通了支付寶小程序，並開展聯合運營活動。

阿里巴巴和騰訊在支付領域的互聯互通邁出了關鍵一步，成爲互聯網行業的里程碑事件。一方面，淘寶可以觸及到微信龐大的用戶羣體，這對其在下沉市場的拓展尤爲關鍵；另一方面，也將豐富微信支付的應用場景，有助於鞏固其在移動支付市場的地位，也有助於騰訊金融科技業務的增長。

中信證券表示，以線下支付爲主的通用支付競爭格局相對穩定，微信支付和支付寶受益於雙龍頭競爭格局。儘管費率受監管和業務定位的約束無法提升，但是由於業務拓展仍有空間，變現效率正在提升，微信支付和支付寶值得重點關注。

其次，遊戲股今日同樣領漲。近期，國家新聞出版署發放了2024年8月國產網絡遊戲版號，共有117款遊戲版號獲批。今年1-8月，國產遊戲版號發放較去年同期增長39.57%，充分說明監管政策對於遊戲產業的支持力度在加大。

此外，醫藥商業概念在老百姓3連板帶動下延續強勢；保險板塊開啓反彈；跨境電商、地產鏈、光伏、遊戲、網約車等板塊紛紛加入做多行列。整體而言，權重股穩定市場，中小市值個股則主打賺錢效應。

分析人士認爲，這一現象表明市場風格可能轉向科技和成長，風險偏好有望得到提升。不過需要注意的是，在個股普漲的背景下，市場量能較之昨日再度萎縮，並且熱點個股的分佈也較爲散亂，因此對盤面整體情緒提升幅度有限。後續市場想要延續反彈的話，仍需決出一個領漲的核心方向。

三大資金加倉路徑曝光

作爲市場的中堅力量，社保、險資、QFII等長期資金的動向備受市場關注。伴隨着上市公司半年報披露完畢，上述三類資金的持倉情況也隨之顯現，今年二季度，其持股數量和持倉規模均有不同程度的增長。

首先是社保基金。截至二季度末，社保基金共現身612家上市公司的前十大股東，合計持股數量爲606.90億股，合計持股總市值爲4219.08億元。

從持股數量看，排名居前的仍爲金融企業，包括農業銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行、方正證券、國信證券等，但持股數均未發生變動。

從增持情況來看，二季度社保基金增持最多的個股分別爲新集能源、分衆傳媒、濰柴動力，分別獲增持6676.41萬股、5222.51萬股、4710.40萬股。此外還新進了114只個股，包括華菱鋼鐵、山金國際、中國海油等，主要集中在鋼鐵、有色、石油化工等傳統週期行業。

其次是險資。截至目前，險資共現身780家上市公司前十大股東，合計持股886.61億股，持股總市值約爲1.21萬億元，均高於今年一季度末。

險資核心持倉仍以金融企業爲主，但在新進個股方面，對煤炭、石油、交通運輸、房地產等傳統重資產行業進行了建倉。二季度，險資對淮河能源、中國石油、內蒙華電的新進持股數均在億股以上；此外還新進了大秦鐵路、華菱鋼鐵、華髮股份、招商蛇口等56家上市公司，持股數均超千萬股。

此外還有海外長線資金的代表——QFII。數據顯示，二季度共702家上市公司的前十大股東或流通股東名單中出現了QFII的身影，QFII持股總數爲76.72億股，持倉總市值爲1014.25億元，相比第一季度均提高9%以上。

從持倉市值來看，QFII持倉市值超億元的個股共有101只。寧波銀行、南京銀行居前，分別達到274.86億元和176.33億元。生益科技、上海銀行、西安銀行、紫金礦業等也均在25億元以上。

新進個股方面，二季度QFII新進達314只個股，佔當期持倉的45%，包括聯合化學、揚帆新材、英力股份、讀客文化、報喜鳥、中國西電、國中水務、中國人保等個股。

或迎來爲期2周的反彈

往後看，華西證券判斷，A股低位板塊可能延續1-2周的反彈。

第一，海外方面，美聯儲降息週期或將於9月開啓。根據CME聯儲觀察，市場預期美聯儲年內降息100個基點，到明年年中，聯邦基金目標利率有望降至3.5%附近。美聯儲降息實質落地後，美元指數和美債收益率有望進一步下行，國內貨幣政策也有進一步放鬆空間。

第二，企業中報披露已結束，市場盈利預期下調的壓力階段性減輕。A股分子端仍處於磨底階段。接下來A股步入業績真空期，業績下調壓力也將階段性減輕。8月最後兩個交易日A股放量上漲，表明業績因素對股價的壓力有所減弱。

第三，國內增量政策料加碼發力。在全年5%經濟增速目標下，後續增量政策料加碼落地，財政貨幣政策方面，例如降準降息、降存量房貸利率、加快專項債發行等均可以期待。

此外，日曆效應顯示，9月面臨中秋小長假和國慶長假，股市資金可能存在階段避險傾向。華西證券判斷，9月份A股可能延續存量資金行情，市場整體或延續震盪市格局。但A股低位板塊的反彈可能延續1—2周。

具體策略上，在當前底部盤整行情中，股市增量資金的風險偏好相對偏低，因此紅利、穩健策略仍是中期較爲確定的方向，如公用事業、黃金等；主題方面，9月消費電子產業催化較多，關注華爲三摺疊屏、AR眼鏡等。