蘋果新產品缺乏驚喜？產業鏈股價“見光死”

北京時間5月8日凌晨，在一場春季新品發佈特別活動上，蘋果公司（AAPL）推出全新iPad Air、iPad Pro產品。

美東時間7日凌晨蘋果上升0.38%，報收182.4美元，但A股產業鏈8日大幅下跌，截至收盤，立訊精密（002475）大跌4.08%，工業富聯（601138.SH）跌3.62%，藍思科技（300433.SZ）跌1.97%。

業內人士認爲，蘋果新產品創新程度不足，華爲等對手新產品讓行業競爭加劇，市場需要重新調整對蘋果的業績預期，產業鏈也會有一定影響。相關產業鏈公司管理層則認爲，人工智能（AI）發展將帶來新的增長空間。

蘋果新產品缺乏驚喜

5月7日，關於新產品，蘋果首席執行官蒂姆·庫克表示：“這是iPad自推出以來最重要的一天”，“非常看好在生成式人工智能領域的機會”。

蘋果表示，最新發布的iPad Pro採用新型M4蘋果芯片，並稱它是“一款極其強大的人工智能芯片”，可用於快速將視頻中的主體與背景隔離開來。按照蘋果方面表述，“神經網絡引擎讓M4成爲了勝任AI任務的超強芯片”。

玄甲基金總經理林佳義向第一財經記者分析，蘋果新產品創新程度不足，隨着需求出現一定下滑，競爭對手出新導致行業競爭格加劇、銷售壓力凸顯，行業將進入一段時間的價格戰，市場擔憂量價齊跌持續。中長期看，產品生命週期沒有得到革新，會導致未來增長預期不高，在這個背景下，市場需要重新調整蘋果的預期及定價，對產業鏈可能也會形成持續壓制。

此前，蘋果發佈2024年財年第二季度（2024年自然年第一季度）業績，期間蘋果總收入908億美元，同比下降4%，淨利潤整體下滑2.2%至236億美元。收入的下降主要原因在於iPhone Pro、iPad Pro、iPad系列產品銷量的減少，同時外匯匯率波動對收入帶來一定影響。同期，其毛利率同比提升2.3個百分點至46.6%，沖淡了收入下滑的負面影響。

稍早前的5月2日，蘋果董事會已授權新增的股票回購計劃，進一步回購高達1100億美元的公司普通股。

安信國際研究報告稱，本季度iPhone表現較爲疲軟，亞太區域的收入下滑較大，一方面是美元匯率強勢帶來負面影響，另一方面智能手機面臨激烈的市場競爭，競爭對手促銷影響iPhone的銷售；軟件服務業務高增長高利潤成爲公司最亮眼黑馬業務。後期需關心iPhone尤其是在大中華區銷量的表現、監管機構的蘋果稅調整對軟件服務業務的影響。

產業鏈股價“見光死”

寄望人工智能新空間

4月底，蘋果就預告了新產品發佈會等信息，隨後披露了繼續大規模回購的信息，給了市場較高的預期，A股的蘋果產業鏈跟隨大盤連漲兩週。但發佈會結束後，8日上午就出現了明顯回調。

藍思科技2023年年報顯示，隨着大語言模型產品和生成式AI應用不斷推出和升級，讓市場對AI技術進入應用階段充滿期待，越來越多的品牌表示要加大對AI手機、AIPC的研發並推向市場。據IDC預測，2024年，AI手機出貨量將達1.7億部，滲透率達15%，AIPC新機出貨滲透率將超過50%。AI軟硬件市場的升級熱潮，有望使提前佈局新材料應用、結構件、模組和組裝的企業受益。

藍思科技稱，市場對2024年全球智能手機市場繼續保持樂觀，IDC預估全年出貨量將達12億部，同比增長2.8%，預估智能頭顯出貨量同比增加44.2%，可穿戴設備同比增長10.5%。

關於AI創新、算力建設方面，立訊精密高管在業績發佈會上表示，當前無論是對於互聯網企業或是企業級應用，對AI服務器的需求都是在增加的，在經歷短暫的需求爆發後，市場整體將趨於理性成長。這對於公司而言是一個比較好的階段，因爲該公司的產品線很多，在這個時候，管理層更應該關注如何將光/電連接、散熱、電源等核心產品向客戶進行導入，如何藉助高速互聯這一優勢產品帶動其他產品實現突破。

上述高管稱，以對市場的判斷而言，MR\AR\VR類產品會有更多的可進一步發揮的空間，但在當前市場已相對成熟的手機、穿戴類產品上，落地速度會快一些，隨着未來硬件性能的快速提升以及應用生態的逐步完善，二者將會更加體現差異化。

值班編輯：雨林