人工智能板塊,迎利好!

來源:券商中國

OpenAI的全新推理模型日前已經上線。

北京時間9月13日,OpenAI發佈了用於解決難題的全新推理模型o1。該模型可以進行分步複雜推理,具備思維鏈能力,在數學、編程和科學領域的能力大幅提升。8月以來,美股科技板塊經歷了顯著的波動,於近日剛剛回暖。業內人士認爲,隨着新技術的突破,人工智能投資熱潮或將繼續升溫。

全新AI大模型發佈

北京時間9月13日,OpenAI發佈了用於解決難題的全新推理模型o1。

o1模型的一大亮點是能夠進行分步複雜推理,具備思維鏈能力。德邦證券研究所分析稱,o1即爲草莓模型,實現了結構化推理,展現思維鏈(COT)能力,將單個任務拆解成多個簡單任務,提升了回答的邏輯性。通過讓模型在回答複雜問題時,逐步解釋每一步的推理過程,而不是直接給出答案,使模型在回答問題時就像是人類在解題時那樣,先思考每一步的邏輯,再逐步推導出最終的結果。目前,o1已經逐步向所有Plus和Team用戶開放,未來會考慮對免費用戶提供o1-mini訪問權限。

此外,新模型在數學、編程、科學領域的能力大幅提升,科學問答環節超過人類博士水平。具體而言,在編程能力方面,o1在Codeforces編程競賽上超過了83%的專業人員。在數學競賽方面,以AIME 2024爲例,GPT-4o平均只能解決12%的問題,而o1平均能解決74%的問題,若採用64個樣本的共識,解決率能達到83%。而在科學能力方面,對於博士級科學問題(GPQA Diamond),GPT-4o的精確度爲56.1,人類專家的水平是69.7,o1達到了78,超越了人類專家的能力。

OpenAI o1的正式發佈,有望在開啓新一輪技術對標的同時打開定價提升空間。華龍證券研究所認爲,技術上,國內AI大模型產業發展迅猛,頭部廠商對GPT系列模型已基本完成全面對標。OpenAI o1系列的發佈有望開啓全球AI大模型廠商新一輪的技術競賽。定價方面,OpenAI o1預覽版和mini版釋放出積極信號,有望逐步緩解前期高算力投入的問題。

美股科技板塊近日回暖

8月以來,美股科技板塊經歷了顯著的波動,多個人工智能相關公司的股價下跌,一度引發了投資者對未來前景的擔憂。9月11日,黃仁勳在Communacopia Tech大會上的演講展示了英偉達對於算力需求的強勁信心,美股科技板塊迎來反彈。

貝萊德系統化主動權益投資團隊分析稱,近年來,全球地緣衝突頻發、貿易爭端愈演愈烈、各國間的戰略競爭加劇,使地緣政治的緊張態勢不斷升溫。科技行業受全球化的影響程度較高,美國科技公司近60%的收入源自海外市場,因此,科技行業自然而然地成爲了全球化議題的核心。貝萊德認爲,在此背景下,科技行業正處於人工智能迅猛發展與地緣政治複雜分裂的“交叉口”,這兩股強大的結構性趨勢或將深刻影響科技股的走勢。

除了地緣衝突等國際性因素,美股科技板塊的波動還與美國本土的環境緊密相關。聯博指出,今年適逢美國總統大選年,過往經驗顯示,美股波動可能隨選舉日逼近而加劇。數據顯示,1928年以來,每逢總統大選年,衡量市場對美股未來波動率預期的VIX指數(即恐慌指數)多於下半年開始上升,直到11月份舉行選舉。這意味着,隨着選舉日期的臨近,市場可能會面臨更大的不確定性。

在科技板塊股價波動之際,分析師對相關公司的長期表現總體持樂觀態度。富達就曾分析稱,投資者在解讀美國市場科技板塊的盈利預期時需要謹慎,因爲從目前來看,這可能是一個滯後的指標。“雖然傳統的IT支出疲軟,但到目前爲止,大多數超大市值科技公司(mega cap)的收益預期都不錯,這些公司的盈利同比增長仍然保持強勁。”

事實上,英偉達的股價在最新財報披露後一度下挫,而近日黃仁勳的演講無疑爲市場注入了一針強心劑。民生證券研究所表示,此前,市場擔憂GB200方案調整會帶來Blackwell出貨時間的不確定性,而此次黃仁勳在Communacopia Tech大會上表示,目前公司正在擴大Blackwell產能,當下產品已經全面投入生產,並將在四季度發貨,2024年第四季度及2025年,Blackwell產品將持續擴大生產規模。受此消息影響,9月11日,美股科技公司大幅反彈,費城半導體指數上漲4.90%,英偉達上漲8.15%。

投資機會或擴展到AI之外

隨着OpenAI最新的o1大模型發佈,新一輪的人工智能投資熱潮或將持續開啓。部分機構認爲,人工智能(AI)技術的迅速發展,也將帶動其他相關衍生板塊的發展。

隨着人工智能(AI)技術的迅速發展,越來越多的投資者開始關注其對製造業和工業軟件領域的深遠影響。施羅德表示,近年來越來越多的工業製造商轉向採用數字解決方案來提高生產力,人工智能的應用更是加速了這一趨勢。AI通過促進創新、增強功能和開拓市場,有望在製造業的未來發展中發揮關鍵作用。

施羅德進一步指出,新冠疫情後,製造業的多個關鍵崗位面臨技術人員短缺的挑戰,人口結構、供應鏈多元化及脫碳正在重塑經濟體制。利潤率受壓,促使製造商轉向數字化來提高工業生產力。將人工智能融入工業軟件開發,將提升軟件工程師的工作效率,增強軟件平臺的功能性,同時開拓出更廣泛的應用場景。

富達也對AI領域的長期前景持積極態度,但同時警告投資者要充分權衡潛在風險。他們認爲,雖然市場預計大規模的AI基礎設施建設將繼續順利推進,但就生成式AI應用的規模和速度而言,存在着未被充分認識到的風險。基於此,富達將投資機會擴展到AI之外,更看好細分市場中更加多樣化和更偏價值型的標的,例如相關雲基礎設施和軟件公司標的,以及模擬半導體、IT服務和通信設備的部分標的。