日被動元件廠再捎春燕

繼村田翻多被動元件產業景氣後，日系MLCC大廠太陽誘電跟進宣佈調高財測，身爲全球第三大被動元件廠的國巨，2025年營運欲小不易。圖／美聯社

我國近年被動元件產值

日被動元件廠再釋景氣春燕，繼日本村田看好AI帶動MLCC需求之後，太陽誘電上週於日股盤後宣佈調高財測，主要基於日圓貶值、資訊設備及資料中心需求回升，市場預期全球第三大被動元件廠國巨擁有鉭電、高階MLCC及多國製造據點，在關稅大戰中擁多套供應鏈應變，2025年營運欲小不易。

村田及太陽誘電同爲蘋果供應鏈，繼村田開全球第一槍翻多被動元件產業景氣之後，日系MLCC大廠太陽誘電跟進宣佈調高財測，與被動元件相關的MLCC、電感部門均在財測調高之列，其中用量最爲龐大的MLCC部門，在代表榮枯線的訂單出貨比（B／B）中，已經重返1以上，太陽誘電在其新聞稿上表示，考量日圓走勢較原先預期走貶，以及2024年財年前三季業績、今後的需求預估等，調高今年度（2024年4月至2025年3月）合併營收、營益、純益目標。

合併營收目標自3,300億日圓調升至3,385億日圓，調幅約2.58％，合併營收可望年增4.9％；合併營益將自76億日圓調升至100億日圓，調幅約31.58％，獲利可望年增10％；合併純益則從損平調升至50億日圓。

與被動元件相關的MLCC及電感部門均在財測調升行列，其中MLCC部門自原先預估的2,255億日圓，調升至2,315億日圓，調幅達2.66％；電感部門營收目標則自565億日圓，調升至595億日圓，調高幅度達5.31％。

太陽誘電同時公佈上季度（2024年10月至12月）財報，雖然MLCC訂單及稼動率同步拉昇，但在價格下殺之下，合併營益遽減逾8成至8.25億日圓，合併純益因認列將近60億日圓匯兌收益，暴增15倍至45.98億日圓。

國巨尚未公告法說會日期，不過國巨爲全球第三大被動元件廠，且爲全球第一大鉭質電容廠，AI伺服器中將大量採用鉭質電容、高階MLCC，加上國巨在全球擁有數十個生產基地，可應對關稅大戰變局，綜合多家外資券商報告，外資估計，國巨2025年、2026年營收、獲利可望持續成長，每股稅後純益（EPS）預估值分別落在46元、53元。