三季報收官 近八成上市公司實現盈利
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證券時報記者 張一帆
A股上市公司三季報披露收官，統計數據顯示，近八成上市公司前三季度實現盈利，近五成實現淨利潤正增長。消費品行業呈現明顯修復態勢，高技術製造業經營具有韌性，兩大行業多家上市公司業績超預期，機構預期其亮眼表現具有延續性。
上市公司回報投資者意識進一步增強，已有超200家上市公司提出三季度分紅方案。
近五成公司盈利正增長
Wind數據顯示，截至10月30日記者發稿，有5347家上市公司披露三季報，其中有4114家上市公司前三季度實現盈利，佔比近八成；2466家公司淨利潤較2023年前三季度實現增長，佔比近五成。前三季度，上市公司整體實現營業收入約52萬億元，實現淨利潤4.41萬億元，營收、淨利潤的中位數分別爲12.57億元、6418.61萬元，分別同比變動1.71%、-5.29%。
分行業看，申萬31個一級行業中，約九成行業整體盈利，15個行業淨利潤增長。其中，農林牧漁、非銀金融、電子、社會服務等行業淨利潤增幅居前，同比增速達507%、42%、37%、30%。
第三季度，有12個行業實現單季度淨利潤環比正增長，經營增長呈現加速態勢。其中農林牧漁、交通運輸、非銀金融、商貿零售、社會服務、房地產行業第三季度單季淨利潤環比增幅超過20%，農林牧漁單季淨利潤環比增幅超100%。
消費品行業明顯修復。在一系列擴內需促消費政策落實落細以及國際市場需求穩定的背景下，互聯網電商、養殖、航空機場等消費領域細分板塊盈利表現同比均有大幅提升。高技術製造業凸顯韌性，在生產快速增長帶動下，光學光電子、半導體、航海裝備、化學制藥等細分行業淨利潤同比增幅在30%以上。
在上市公司方面，有42家上市公司前三季度歸母淨利潤同比增幅超過10倍，531家上市公司歸母淨利潤同比翻倍。其中，長盈精密、晉億實業、志特新材等公司前三季度淨利潤同比增長超過100倍。以單季度經營表現來看，有72家上市公司前三季度歸母淨利潤同比增幅超過10倍，8家上市公司實現百倍以上增長。有10家公司前三季度淨利潤突破千億元。
上市公司經營狀況具有一定代表性。國家統計局發佈的數據顯示，受多重因素影響，1—9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額5.23萬億元，同比下降3.5%。申萬宏源證券首席經濟學家趙偉認爲，9月利潤增速大幅回落主要因爲其他損益明顯走弱，此外成本與費用壓力也構成約束，但內需改善拉動營收增速回升。
展望未來，國家統計局工業司統計師於衛寧表示，雖然規上工業企業利潤有所下降，但工業新動能韌性顯現，且隨着工業企業預期企穩、信心有所增強，效益有望得到恢復。趙偉也預計，10月後工業企業利潤增速有望趨於回升。
多個行業業績超預期
值得注意的是，在這輪財報季中，有多家公司展現出超出預期的業績表現。招商基金首席經濟學家李湛表示，TMT板塊、醫藥生物以及消費板塊整體存在超出業績預期的表現。
另據證券時報記者統計，截至10月30日，有來自27個申萬一級行業的133家上市公司，在披露財報後獲券商點評業績“超預期”，且主要集中在機械設備、電子、食品飲料行業。
其中，在電子行業中有水晶光電、藍思科技、歌爾股份等多達11家上市公司被券商判定業績超出預期。李湛解讀稱，消費電子、半導體等行業的突出表現主要受益於TMT板塊的較高景氣度、市場需求持續回暖，以及包括國產替代戰略在內的相關積極政策的推出。
其中，水晶光電受益於消費電子市場需求的回暖，公司前三季度實現淨利潤8.62億元，同比增長97%。第三季度雖然爲水晶光電的大客戶備貨的傳統旺季，但是該公司今年第三季度營收、利潤均創歷史新高。中泰證券直言，水晶光電第三季度業績大超預期，備貨旺季中大單品稼動率提升疊加內部挖潛降本增效，帶動公司產品結構優化、盈利能力顯著提升。
在消費板塊，消費ETF（159928）標的指數的42只成份股中，披露業績的企業歸母淨利潤全部爲正，貴州茅臺、洽洽食品、東鵬飲料等知名消費品牌，紛紛獲得券商分析師“超預期”的點贊。李湛表示，這顯示出近期政府通過財政補貼、稅收優惠、發放消費券等手段提振消費成效顯著，消費板塊有望迎來估值修復和基本面向好的戴維斯雙擊。
在已經開始的四季度，機構普遍看好消費板塊、TMT板塊繼續保持第三季度的超預期表現。
國家統計局發佈的數據顯示，9月社零同比增速3.2%，較上月提升1.1個百分點，高於市場預期的2.3%，爲自2024年1—2月以來，首次同比增速超預期。五礦證券分析師何曉敏表示，內需擴充已取得較爲樂觀的初步成果，消費對宏觀經濟起到更多正向拉動作用。短期來看，“雙十一”大促預售、以舊換新政策在各省市落地之後還會持續發力。
李湛則提示投資者，對四季度業績表現，還可以關注利好政策較多的金融、地產板塊。在金融板塊，央行持續降準降息，市場流動性充裕，股市大幅回暖，且券商將是今後併購重組重點領域。“房地產政策持續優化，10月以來地產下游銷售和上游的投資以及房企現金流均呈改善趨勢，或預示着四季度地產及其上下游行業業績進一步回暖。”李湛說道。
分紅公司超前三年總和
今年以來，A股上市公司的高分紅趨勢在三季報中繼續延續。據Wind統計，截至10月30日，A股共有215家上市公司提出三季度分紅方案，大幅超越此前三年總和。在2021年至2023年，提出三季度分紅的A股上市公司僅26家、32家、63家，上市公司落實一年多次分紅，增強分紅穩定性、持續性和可預期性，積極回報投資者的意識進一步增強。
從分紅金額來看，以上公司整體分紅金額超290億元。其中，牧原股份、雲南白藥、華潤三九計劃分紅金額居前。此外，南山鋁業10月11日剛剛完成總金額達4.66億元的中期分紅，便計劃在三季度再次分紅。相關上市公司紛紛表示，其分紅計劃是與公司實際情況相匹配，符合公司的發展規劃，具備合理性。
以計劃斥資45億元實施分紅的牧原股份爲例，公司前三季度營業收入967.75億元，同比增長16.64%；歸母淨利潤104.81億元，其中第三季度歸母淨利潤爲96.52億元。牧原股份擬向全體股東每10股派發現金紅利8.31元（含稅），預計現金分紅45.42億元，超越2021年、2022年全年現金分紅總額。
同時，牧原股份還修訂了分紅回報規劃，將每年以現金方式分配的利潤由不少於當年實現的可供分配利潤20%調整至40%。“公司通過實際行動積極回報廣大股東，與股東共享公司發展成果，推動公司向高質量發展的目標持續邁進。”牧原股份方面高管表示。
今年以來，包括新“國九條”在內的一系列規則對上市公司分紅做出了重點安排。今年3月，證監會發布《關於加強上市公司監管的意見（試行）》，提到要加強現金分紅監管，增強投資者回報，並鼓勵推動一年多次分紅。4月份，國務院發佈的新“國九條”明確，增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。
此前A股上市公司中期分紅規模已經大幅刷新歷史新高，超650家上市公司擬定的分紅總額超過5000億元，這一上市公司數量已超越此前三年總和。中國銀河證券首席經濟學家章俊認爲，在監管政策的積極引導下，上市公司越來越重視保持分紅的連續性和可預測性，這不僅增強了投資者對公司長期發展的信心，而且有助於構建穩定的市場預期。