市場規模激增至2萬億美元！私人信貸繁榮成華爾街熱門話題

智通財經APP獲悉，私人信貸市場規模已由2010年的約2500億美元快速增長至目前的約2萬億美元，且將在未來幾年以兩位數的百分比增長。私人信貸是由養老基金、保險公司、捐贈基金和基金會等資金來源向私營企業發放的私人貸款。私人信貸十分依賴直接貸款和一對一的關係，而傳統貸款是通過銀行或由一羣投資者組成的銀團提供資金。

爲什麼私人信貸變得這麼受歡迎?在2008年全球金融危機之後，美聯儲將利率降至零，迫使市場上的所有參與者都在爭奪少量有收益的資產。這創造了一個另類投資可以獲得優勢的環境。與此同時，由於監管加強，以及資本和流動性規定更嚴格，大型銀行撤出了風險較高的貸款領域。因此，私人信貸最終變成了華爾街最熱門的投資之一。

不過，對私人信貸市場的警告正變得越來越響亮。去年11月，瑞銀董事長Colm Kelleher就表示：“私人信貸領域顯然存在資產泡沫，它只需要一件事就能引發一場信貸危機。”國際貨幣基金組織(IMF)也警告稱，由於流動性需求和借款人的質量，私人信貸市場需要更多的審查。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙近日則表示，私人信貸沒有系統性風險，“但我確實預計會出現問題”。

值得一提的是，私人信貸的利率是浮動的。有人擔心，隨着利率爲對抗通脹而上升，這最終可能會傷害到因更高的還款而不堪重負的借款人，尤其是在出現嚴重經濟衰退的情況下，或者在流動性較低或透明度較低的環境中。對此，私人信貸業內人士則表示，與傳統銀行相比，他們的匹配融資模式更安全——傳統銀行面臨短期存款和長期貸款的期限錯配，在危機時刻可能面臨擠兌，且私人信貸也是支持美國經濟的信貸創造來源。

與私人信貸相關的美股包括：阿波羅全球管理(APO.US)，Ares Management(ARES.US)，黑石(BX.US)，Blue Owl Capital(OWL.US)，凱雷(CG.US)，KKR(KKR.US)。