石油看俏 俄企獲利奮起 俄股前景發亮

日前發生地鐵爆炸案俄羅斯,不僅無懼恐攻陰霾,俄股4月以來天天收紅投信法人表示,今年市場油價預估維持相對樂觀,提振了俄羅斯企業獲利預期,進而激勵俄股走揚,根據估計,只要國際油價維持在50美元以上,俄羅斯企業2017年的獲利將維持在正成長軌道

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,今年市場認爲原油的平均目標價會落在每桶55~60美元,第3季最有機會來到高點60美元,在此環境下,MSCI俄羅斯指數企業盈餘今年至少可至75.7美元,較去年成長11.4%;若油價今年平均價位能來到60美元,MSCI俄羅斯指數企業盈餘將上看82.1美元,相較去年年增率更可上達兩成。

白祐夫(Oleg Biryulyov)指出,俄羅斯經濟與企業獲利持續好轉,且目前市場對於俄羅斯企業獲利預估太過保守,未來上調機率高,更何況,俄羅斯股市價值相對便宜,目前P/E僅6.3倍,不僅低於15年平均9.3倍,更是全球主要市場中最具投資價值的股市,股利率表現又優於其他新興市場,超過8%,且股利發放率持續上升,再加上油價回溫助陣,今年俄行情依舊看俏。

企業獲利可期,全球資金也看準俄股漲升行情,近期積極回補俄羅斯市場。據統計,全球最大的俄羅斯ETF從3月中來,資金已連續逾一週呈現淨流入,若趨勢延續,料將提供股市後續動能

就央行政策來看,俄羅斯通膨自去年開始下滑,加上盧布升值,減輕通膨壓力,令俄羅斯央行得以降息振興經濟,預期今年通膨壓力持續紓緩下,俄羅斯央行還有降息125個基本點空間

巨亨網投顧總經理朱挺豪指出,過去幾年俄羅斯因爲受到西方制裁,加上油價走勢低迷,導致企業獲利連年下滑,在經過過去3年的衰退後,隨着油價的走揚,估計因年俄羅斯企業獲利年增率將由負轉正,且成長水準高達39%之多,明年更可維持雙位數成長,企業獲利成長的基本面漸入佳境對股市將是一大支撐。

同樣受到油價的帶動,俄羅斯的GDP也將擺脫衰退,今年將重回成長軌道,預估今年GDP可達1.1%,明年更上看1.5%,對俄羅斯股市的後市不看淡。