收評：創業板指低開低走跌1.15% 兩市成交額創近兩個月新低

本站財經11月26日訊 市場全天震盪調整，創業板指領跌，高位股集體大跌，東方精工等上演“天地板”，新股N紅四方盤中一度大漲2256%，年內僅次於強邦新材上市首日盤中24倍的漲幅。全市場逾百股跌超9%。

滬深兩市全天成交額1.3萬億，較上個交易日縮量1852億，成交額創9月27日以來新低。

盤面上，IP經濟概念股逆勢大漲，創源股份、華立股份、奧飛娛樂、實豐文化等漲停。物流股震盪走強，福然德、三羊馬、長久物流、德邦股份等漲停。食品、白酒等大消費股表現活躍，桂發祥、好想你、皇臺酒業、西安飲食等漲停。

下跌方面，固態電池概念股陷入調整，蠡湖股份等多股跌超10%。板塊方面，IP經濟、食品加工、物流、旅遊等板塊漲幅居前，固態電池、華爲手機、人形機器人、飛行汽車等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指跌0.12%，深成指跌0.84%，創業板指跌1.15%。

機構觀點

中信建投陳果：2025年牛市有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”

中信建投陳果研報指出，繼續中期看好中國股市“信心重估牛”，且認爲隨着政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”，雖然過程中難免出現震盪分化，但市場將不會缺乏投資機會。短期首先看好歲末年初的跨年行情，傾向超配幾大線索：資產重估，金融地產和化債受益類；新質生產力彈性資產，受益財政的“兩重”“兩新”類；服務消費與潛在受益供給側改革深化主題的方向等。

華泰證券：短期迴避高估值高擁擠度品種，等待超跌的佈局機會

華泰證券指出，目前外部擾動加上國內處於政策真空期，使得機構投資者觀望意願強，交易型資金受到市場風險偏好下降的影響，資金出現邊際降溫，部分漲幅較大的品種出現分歧，回調需求增大。目前這輪反彈已經偏離了基本面定價，雖然說牛市開端往往是流動性的盛宴，但這也代表了投資者一定程度上回避了真實基本面問題，選擇去定價更爲遠期且短期不可證僞的成長與主題，但這種偏離終有邊界。牛市要想走得更遠，終歸需要得到業績的支撐。而目前市場出現調整，或許意味着過去的結構並不能真正帶來牛市。操作策略上，短期迴避高估值高擁擠度品種，等待超跌的佈局機會。關注有政策呵護、基本面穩健的核心資產。

國融證券：建議投資者控制倉位耐心等待市場企穩信號

國融證券指出，週一指數下探回升，短線情緒持續活躍。階段性震盪調整鞏固有利於行情走得更穩、更長。一方面，證監會指出要大力發展權益類基金特別是指數化投資，近期A500ETF相關產品建倉有望帶來增量資金；另一方面，12月即將召開重要會議，對明年經濟政策進行定調，政策預期仍會對風險偏好形成支撐。操作上，建議投資者控制倉位耐心等待市場企穩信號。