雙利多 塑化族羣短線飄香

塑化族羣Q1營收概況

油價維持百美元之上、大陸疫情管控多空干擾，塑化行情呈現區間震盪整理格局。分析師認爲，相對石化上游原料漲勢趨緩下，EVA、PVC、ABS及PS利差相對勝出；短線以產品利差、現金殖利率雙支撐標的爲主，臺塑四寶、臺聚集團及國喬（1312）、聯成（1313）爲追蹤標的。

最新遠東區五大泛用樹脂現貨報價震盪走堅，其中，PP報價上漲10美元；EVA、ABS、PS持平力守每噸2,850美元、1,910美元、1,500美元價位；PVC因追價買盤趨緩，報價高檔下滑50美元，每噸1,340美元；PE小跌10～20美元。

相對於乙、丙烯價格各1,310美元、1,150美元，EVA、PVC、ABS及PS概念股的臺塑（1301）、臺化（1326）、臺聚（1304）、亞聚（1308）、華夏（1305）、臺達化（1309）及國喬營運持穩推進。

廠商表示，第二季亞洲有十家輕裂廠歲修，下游衍生物配合歲修或減產，市場供應偏緊。俄烏戰爭持續，歐美加強對俄羅斯制裁，歐洲石化業者因上游原料成本大漲，且供應量及行情不確定性，轉向亞洲市場採購。

此外，大陸疫情急劇升溫，上海等部分城市封城，需求減少且物流受阻，惟在管制區的石化同業被迫減產甚至停產，供給減少，出口量降低。

爲降低企業營運受國際情勢變化以及疫情升溫衝擊，大陸宣佈實施大規模增值稅留抵退稅政策（預計今年退稅人民幣1.5兆元），並且持續加大減稅降費政策的力度，而且鬆綁房地產調控措施，以確保經濟能穩定增長，有利塑化銷售支撐。

其中，大陸華東地區疫情及物流不順，EVA電纜市場需求較差，但福建及廣州疫情趨緩，鞋材工廠開工率回升，且光伏料需求強勁，加上檢修供給減少，價格看漲。

ABS、PS成本重心相對高位，加上裝置減產和部分地區物流運輸受影響，貨源供應偏緊，下游採買偏向剛需維持生產，市場持穩走堅。

聚烯烴（PE、PP）市場因油價高位運行，油制聚烯烴企業處於虧損邊緣，加上疫情導致下游需求偏弱，大部分企業實行裝置停車檢修或者降負計劃，庫存處於中位水平，壓力尚可，短期聚烯烴市場延續整理態勢爲主。