Sora點燃AI投資 文生視頻概念板塊獲資金追捧

本報記者 羅輯 北京報道

2月19日，春節假期後首個交易日，A股迎來開門紅。盤面上，互聯網服務、文化傳媒、計算機設備等板塊出現強勢上行，漲幅分別達到7.08%、6.73%、6.67%，其中多隻個股出現“20CM”漲停。

市場對於這些板塊的上漲早有預期。2月16日，OpenAI發佈的文生視頻大模型Sora，其生成能力、效果呈現的成熟程度不僅震撼了全球用戶，更進一步點燃了投資市場。在該模型發佈後，不僅美股與之相關的板塊個股如英偉達、超微電腦等出現股價高位飆升，國內資金佈局AI（人工智能）相關板塊的熱情也被點燃。

多家機構稱，Sora的發佈標誌着文生視頻領域的跨越式突破。市場不僅期待該大模型應用到視頻相關行業，提升生產效率和降低創作門檻，同時也對AI領域的創新和應用寄予了更多期待。不過，也有業內人士提示，國內包括文生視頻大模型在內的AI相關領域，從芯片、算力到大模型實力相較海外頭部仍有差距，應甄別板塊炒作和技術產業投資，以規避炒作熱度退去後相關標的股價的較大波動。

多模態AI、AIGC概念板塊漲幅逾8%

可以看到，OpenAI發佈的文生視頻大模型Sora，可通過簡潔的文字描述生成60秒時長、大量細節、多維運鏡且理解準確的相應視頻產品。除了長時生成能力相較市場現有產品更加突出外，其複雜場景和角色、多視角、複雜運鏡的生成能力，以及具備語言理解能力和真實物理世界模擬能力的高準確性都令市場驚歎。機構認爲，Sora的發佈標誌着文生視頻領域的跨越式突破。

國聯證券在其研報中提到，一方面，Sora的誕生預示着用戶可以省去煩瑣冗雜的製作過程，將自我想象力轉換爲視頻作品，有望提升短視頻創作效率，加速短視頻平臺發展。另一方面，從AIGC的發展來看，隨着技術的進步和應用場景的不斷拓展，AIGC的四個核心要素——數據、算力、模型和應用，正在不斷實現正反饋，推動整個行業的創新和發展。

2月19日A股開市，從盤面上看，與文生視頻大模型相關的板塊個股成爲市場“最靚的仔”之一。從概念板塊來看，東方財富數據顯示，多模態AI、AIGC概念板塊整體漲幅分別逾10%和8%。個股方面，當虹科技（688039.SH）、中際旭創（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）等出現“20CM”漲停。

德邦證券分析師錢勁宇提到，Sora或已具備商用化技術基礎，AI視頻商用不再遙遠。“雖然目前Sora存在一定的侷限性，諸如無法準確模擬常見的物理運動過程，視頻互動中無法正確顯示物體狀態的變化、長時間樣本發展的不連貫性或物體突然出現等等，但我們認爲，Sora所呈現的效果、所支持的視頻參數等基礎條件已具備商用化技術基礎，AI視頻商用將不再遙遠，有望在影視、廣告、短視頻等多個領域實現應用。”

在此背景下，二級市場上，文化傳媒板塊也得到資金的熱捧。其中，中文在線（300364.SZ）、宣亞國際（300612.SZ）等也出現20%漲停。

概念炒作或存波動風險

中信證券認爲，長期以來，計算機視覺領域的研究一直過於碎片化，直到目前實際用例中的計算機視覺模型仍根據不同任務採取不同的小模型。而Sora的成功以及其背後展現出的涌現能力可能爲計算機視覺領域的研究提供了一個明確的方向，成爲未來視頻與模擬領域（例如自動駕駛）的統一範式。

在此背景下，市場對AI產業持續創新能力以及實際應用場景上的期待被進一步激發，資金多維度對該概念板塊進行佈局。其中創作、算力等板塊成爲機構較爲關注的投資路線。

國金證券認爲，文生視頻必將帶來算力需求的進一步提升，包括服務器在內的算力相關板塊或將受益。同時可以利用文生視頻等算法打造創作工具的企業，並且已經有產品落地的AI核心標的等同樣受益，進一步來看Sora有望帶動AI板塊實現超跌反彈。

但是，亦有券商策略分析師提示風險，春節假期前後，兩大科技產品相繼發佈，即蘋果的Vison Pro和Open AI的Sora。從百度搜索指數和資訊指數來看，社會對後者的關注度和討論熱度明顯高於前者。“這從側面反映出科技浪潮在發生更替，即從過去的‘消費電子’走向‘人工智能’。在新一輪的科技浪潮中，受限於‘逆全球化’和參與門檻，中國企業在產業鏈中的參與廣度和深度都不及上一輪，這使得新一輪的科技浪潮短期或難以轉化爲中國企業報表上的資本回報。”

此外，香頌資本董事沈萌更進一步提示風險：“當前AIGC相關概念板塊的火爆行情一定程度上脫離了國內相關產業發展的基本面，更多的驅動力還來自於遊資利用熱門概念進行的‘熱炒’。從波動週期來看，這一輪行情或將以遊資獲利爲主導，一旦二級市場價格對遊資產生足夠的回報激勵，遊資獲利落袋，行情或會戛然而止。”

（編輯：夏欣 校對：顏京寧）