SpaceX競爭對手股價大漲1300% 發射首批商用衛星

短短六個月時間，意欲與SpaceX一爭高下的小型電信公司AST SpaceMobile Inc．的股價便從2美元飆漲至28美元，成爲今年全球最熱門股票之一。

現在，它面臨着關鍵考驗，即證明股價大幅上漲的合理性，以及懷疑論者是錯誤的。美國時間9月12日上午，AST利用SpaceX的火箭，從佛羅里達州卡納維拉爾角向低地軌道發射首批五顆商用衛星。

自4月創下歷史新低以來，AST的股價已經上漲了約1300%，是羅素2000小型股指數六個月以來表現最好的成分股。不過，該公司20%以上的流通股被看空，這種情況已持續了一段時間，表明市場對該股前景存疑，不過，也有可能導致股價出現意料之外的積極反應。

AST與特殊目的收購公司（SPAC） New Providence Acquisition Corp合併，並於2021年4月上市。上市首日收於12美元附近，但隨後便開啓了漫長的跌勢，最終在今年4月2日和4月3日短暫跌破2美元。

一個月後，情況開始出現轉機。首先，AST於5月15日與美國電話電報公司（AT&T Inc）達成協議，雙方將合作提供太空無線服務，這讓它與馬斯克旗下的SpaceX形成競爭關係，因爲SpaceX與T-Mobile US之間也簽有類似協議。兩週後，Verizon Communications Inc．表示，將斥資1億美元建立合作關係，AST股價由此一飛沖天。

到了8月19日，AST股價創下38.60美元的高點，自4月低點以來上漲了1800%多。此後，股價有所回落，但仍保持了巨大漲幅。該股9月11日上漲6.9%，收於27.90美元。

豐業銀行（Scotiabank）分析師安德烈斯·科埃略（Andres Coello）在接受採訪時說：“近期的一些上漲只是對公司多年來所做工作的認可，其股價原本就不應該跌到2美元。”

現在，這家總部位於得克薩斯州米德蘭市的公司面臨着“做給我看”時刻，它的體積有一居室大小的衛星已做好了發射準備。AST是試圖利用低軌道衛星而非基站塔提供蜂窩寬帶連接的少數幾家公司之一。該公司的計劃是最終將數十顆衛星送入距離地球300多英里的軌道。

該公司在發給彭博新聞社的聲明中說：“我們將堅實的商業戰略與創新技術結合了起來，我們相信能成功推進這一使命。”

“飛行汽車”

“它提供了一項驚人的技術，範圍極其廣泛，極具可擴展性，而且極其重要，”斯坦福大學商學院實時分析與投資實驗室主任凱文·麥（Kevin Mak）在接受採訪時說，“就相當於飛行汽車——好比‘順便說一下，我們有飛行汽車了，明天就可以用上了。’”

然而，仍然有人質疑。

“這隻股票的估值裡面包含了令人驚歎的美好前景，但我認爲不會實現，我認爲投資者會感到失望，”看空AST的Kerrisdale Capital Management的創始人薩姆·阿德蘭吉（Sahm Adrangi）說，“我們暫時還意識不到他們的商業模式和雄心壯志能否以任何經濟方式實現。這次發射之後我們不會知道，下次發射之後我們也不會知道。我們不知道誰會成爲贏家，也不知道還需要多長時間。”

儘管如此，今年以來對AST的反向押注一直沒有取得理想的結果。S3 Partners LLC董事總經理馬修·昂特曼（Matthew Unterman）提供的數據數據顯示，過去六個月來，看空AST股票的投資者累計賬面虧損已超過6億美元。

彭博跟蹤報道的五位追蹤AST股票的華爾街分析師均對該股給出了買入評級，未來一年的目標價顯示該股有57%的上漲空間。彭博跟蹤報道的這幾家券商至少以前都與AST有過投行業務關係。

德意志銀行（Deutsche Bank）分析師布萊恩·卡夫（Bryan Kraft）最近將AST的目標價從22美元上調至63美元（分析師中的最高目標價），他表示，鑑於該公司風險狀況不斷改善，應當採取新的估值方法。

隨着衛星發射，AST有機會展示其技術的用武之地。斯坦福大學的麥說：“這五顆衛星將是真正的概念驗證。”

SPAC上市取得成功

AST的管理層宣揚其遠大目標已經有一段時間了。宣佈SPAC上市計劃時的預測顯示，到2030年，該公司收入將超過160億美元。今年上半年，AST的銷售額爲140萬美元。若一切照常，全年收入將遠低於到2024年底將超過10億美元的預期水平。

上週後期，AST股價暴跌，此前該公司申請通過所謂的“市價增發”計劃籌資至多4億美元。在這種機制下，承辦相關業務的投行無需履行更多申請手續，就可以創建股份。

採取這種融資機制並不意味着股票發售已經開始，很多公司曾提出了此類融資申請，但並未付諸實施。儘管如此，GameStop Corp．和AMC Entertainment Holdings Inc．等網紅股一直都普遍採取這種融資方式。

AST在聲明中說：“我們採取了均衡的融資策略，包括在與合作伙伴簽訂商業協議的同時預付資金，並獲得機會進入多元化的資本市場。”

此外，AST首席執行官阿貝爾·阿維蘭（Abel Avellan）在8月份的財報電話會議上表示，AST正專注於建造下一批共17顆衛星。該公司預計，爲美國大陸提供不間斷的服務，最終將需要45至60顆衛星。

“這些衛星是非常重要的補充概念證明，”截至6月30日持有AST股票的基金Hennessy Funds的投資組合經理布萊恩·澳麥考利（Brian Macauley）說，“但如果遇到一些挑戰，該公司仍有資金可以改進和發射更多的‘藍鳥’衛星。這是個迭代的過程。他們有很多機會來實現目標。”

本文源自：金融界