SPAC太火 美擬加強監管降溫

在SPAC（特殊目的收購公司）市場去年募集資金創下新高紀錄後，這股狂熱迄今仍不見消退。據PwC統計指出，2021首季約有300家SPAC公司上市，募得金額近900億美元，已超出去年全年總額。但也因爲該市場太過火熱，引發美國證券交易委員會（SEC）有意加強管理，恐將使得這波SPAC熱潮暫時出現降溫。

SPAC又俗稱空白支票公司，許多新創企業藉由SPAC借殼上市，可大幅省下申請IPO所需的文件審查時間，也導致2020年起美國市場掀起一波SPAC熱潮。

也因爲SPAC實在太熱，美國證券交易委員會將出手整頓該市場。根據媒體報導，後者目前正研擬針對SPAC發行的認股權證（warrant）規定進行修改，把列爲權益的分類改爲負債。

SPAC的認股權證主要是提供投資者在未來能以特定價格購買股份，這對投資者而言是重要的獲利途徑，因此在會計上被視爲權益。

鑑於SEC目前對於修訂認股權證分類的評估還未完全結束，影響所及，會計公司暫時不會簽署任何財務報表或公司稽查，這也導致SPAC所有的新上市計劃將暫時被迫叫停。

據瞭解，早在最近幾個月，SEC已多次公開示警SPAC的潛在風險，並且在過去一週也與會計公司就可能的規定修改展開溝通。

一些專家表示，SEC此舉是刻意創造該產業的混淆不清，其目的是希望暫時冷卻過熱的SPAC市場，來爲監管機構爭取一些時間，以加速趕上對該產業的稽查與治理。

然而SEC的做法只是冰山一角，基於過去一年SPAC市場的狂熱與這些機制的複雜，這些專家指出，如果SEC之後還有緊縮對該市場的治理行動，可能一點都不令外界驚訝。