*ST中利重整投資額到賬，背後國資欲造一支“光伏整編軍”？

21世紀經濟報道記者費心懿 曹恩惠 上海報道

備受關注的*ST中利破產重整事項接近尾聲，重整投資人的重整投資款已於12月19日全部到賬。

然而，這支由18家投資單位所組成的重整隊伍，主角卻是產業投資人常熟光晟新能源有限公司以及財務投資人China Orient Enhanced Income Fund。這兩家投資單位背後的國資股東廈門建發以及東方資產，還共同出現在了關於老牌光伏公司無錫尚德近期發生的管理層調整事件中。

先是拿下*ST中利，後再接受無錫尚德的託管，廈門建發或在聯手東方資產打造一支不容忽視的“光伏整編軍”。

*ST中利重整進入尾聲

備受市場關注的江蘇中利集團股份有限公司（下稱*ST中利）破產重整迎來最新進展。

*ST中利在12月19日晚公告收到重整投資人的重整投資款。

公告顯示，根據公司、公司管理人及重整投資人簽署的《重整投資協議》，產業投資人常熟光晟新能源有限公司（下稱光晟新能源）應當支付重整投資款4.75億元；17家財務投資人合計應當支付重整投資款9.49億元以及解決非經營性資金佔用款項6.80億元。

前述全體財務投資人應當支付款項合計16.29億元。上述全體重整投資人應當支付款項金額共計21.05億元。截至目前，全體重整投資人應當支付的上述款項已經全部到賬。

此前，在2024年12 月11 日，江蘇省蘇州市中級人民法院裁定批准了*ST中利的《重整計劃》，中利集團進入重整計劃執行階段。

根據此前的公告，參與*ST中利重整的產業投資人爲光晟新能源，廈門建發則直接及通過全資子公司合計持有光晟新能源100%股權。

這意味着，重整完成後，廈門建發通過光晟新能源將對*ST中利實現控股，廈門國資委成爲實際控制人。

同時，參與*ST中利重整的主要機構財務投資人爲China Orient Enhanced Income Fund、外貿信託-玄武33號集合資金信託計劃、深圳市招商平安資產管理有限責任公司等12家投資機構和5個個人投資者。而China Orient Enhanced Income Fund爲此次財務投資人的最大出資方，斥資約2.30億元。

值得一提的是，China Orient Enhanced Income Fund是由China Orient International Fund Management Limited（即東方基金管理）全資控股的子公司。東方基金管理是中國東方資產管理（國際）控股有限公司的全資附屬公司，而中國東方資產管理（國際）控股有限公司則隸屬於中國東方資產。

這意味着，廈門建發聯手東方資產扮演了此次*ST中利破產重整的最大金主方角色。

“投資者聯盟”或醞釀大棋

在簽訂的重整協議中，廈門建發通過下屬公司投資4.75億元，以0.79 元/股獲得*ST中利6.02億股股份，未來持股比例將提升至20%。東方資產則通過下屬投資單位出資2.30億元，以0.80元/股獲得*ST中利1.67億股股份，持股比例5.56%。

若以*ST中利停牌前的價格2.44元/股計算，廈門建發及東方資產上述投資的投資收益率已超過200%。但實際賬面浮盈還需待*ST中利重整執行完畢，股票復牌後的股價表現決定。

完成對老牌光伏公司*ST中利的重整後，“投資者聯盟”廈門建發和東方資產近期因無錫尚德又共同出現在“聚光燈”前。

21世紀經濟報道此前報道，成立於2001年的無錫尚德已被廈門建發託管。而東方資產間接持有了無錫尚德大量股份，也是無錫尚德的實控人。

事實上，*ST中利下屬子公司騰暉光伏和無錫尚德的經營業務的重合度較高，同屬光伏組件公司。無錫尚德在發展過程中雖多次遭遇波折，但其近期在海外市場已有所聲色，其組件品牌亦保留着一定的銷售渠道。此外，騰暉光伏同樣在海外市場有所拓展。

不過，目前廈門建發仍以“託管”者的角色在管理無錫尚德——有媒體報道稱，在12月9日下午無錫尚德召開的管理層會議上，東方資產將廈門建發相關高管介紹給無錫尚德的現有人員，此後無錫尚德管理層出現調整。

前有*ST中利，後有無錫尚德，廈門建發聯手東方資產，不排除未來進一步整合這兩家老牌光伏公司的可能性——實際上，在相同的股東方背景下，*ST中利和無錫尚德將面臨同業競爭。