《塑膠股》華夏副董：PVC跌深必反彈 剛性需求正向發展

華夏第三季營收33.7億元，季增加0.77% 年減少15.5%；稅後淨利1.47億元 相較第二季大增212倍、年增加122%；每股淨利0.25元。單季毛利率14%，季增加5.8個百分點、年增加28.7個百分點；營業利益率4.26%，季增加4.15個百分點、年增加115個百分點。

PVC價格經歷一波重挫，現在已經在相對低點，副董事長林漢福表示，「跌深一定會反彈」，現在主要就是關注下游庫存何時會賣完。PVC去年從4月一路跌到12月，PVC價格落底到800美元，這是自己在業界這麼久以來第一次看到，但今年更是跌落到700美元，故現在產業已經不能用過往的經驗來推測，買方會秉持是否還會再跌的心態，也使得市場更加謹慎，只是，無論市場如何低迷，一定會有所謂的剛性需求，而剛性需求現在正往好的一面在發展，相信現在產業已經觸底反彈，華夏在第四季會持續努力，出貨可望比去年同期好。

展望第四季，就PVC供給面來說，副總經理胡吉宏表示，大陸十一長假後電石價格下跌，但出廠價在人民幣2700元打底，預期支撐PVC價格。亞洲多家一貫化大廠因應第三季末起之PVC跌價，已進行PVC或上游原料之減產，預估臺、日、韓之PVC庫存水位不高，一旦需求復甦，短期供應恐會不足。另外，美國PVC庫存連續四個月小幅上升，第三季末約35萬噸，雖然美國高房貸利率不利房市並影響下游建材需求，但十月起仍有部分PVC系列之計劃性歲修，扣除正常外銷去化後，預估年底之PVC庫存會低於去年40萬噸水位。

以第四季PVC需求面來說，胡吉宏表示，儘管大陸經濟復甦不俗預期，大陸人大委員會議在10月底通過規劃第四季發行RMB一兆的國債，短期已見PVC需求受到激勵，內貿交易價量齊揚，業者也調高每噸出口報價美金30~50元。另外，印度第三季進口PVC約有70萬噸大量，但爲籌備雨季後旺季需求，買家仍出手購進11月船貨，預期排燈節假期後，買氣會更積極。

華夏今年前三季合併銷貨淨額爲104.86億元，較去年同期減少26%。華夏1~10月合併營收爲115.32億元，較去年同期衰退24%，主要是因爲PVC跌價過深所致，惟華夏在前10月PVC總去化量已超過32萬噸，較去年同期成長1%。