臺塑四寶：樂觀看待3季營運 審慎看待下半年全球總經情勢

臺塑（1301）四寶10日發佈第3季展望，臺塑對第3季營運看法樂觀，但是總體經濟預測卻相對保守。（本報系資料庫）

臺塑（1301）四寶10日發佈第3季展望，臺塑對第3季營運看法樂觀，但是總體經濟預測卻相對保守，一是歐洲等多國央行啓動降息，但美國下半年是否降息還有變數；二是受中東戰事及氣候變遷影響，運費上揚引發全球供應鏈疑慮；三是全球主要經濟體制造業PMI大多下跌。

臺塑指出，今年第2季以來歐洲及加拿大等央行紛紛展開降息，且美國公佈5月消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)及個人消費支出(PCE) ，均呈現年增率下滑趨勢，顯示通膨逐漸降溫，但因美國金融情勢寬鬆，且政府的刺激經濟措施，通膨仍有「上升風險」，下半年聯準會(Fed)是否降息還有變數。

此外，蘇伊士運河因中東戰事受阻，歐亞線商船被迫繞道南非好望角，另巴拿馬運河也因聖嬰現象導致運能減半，此外，東南亞新加坡及馬來西亞等轉運港塞港嚴重，航運時間及費用大幅上揚，廠商成本增加，未來恐轉嫁商品價格，全球供應鏈造成通膨升溫。

第三，除了中國大陸統計局公佈6月製造業採購經理人指數(PMI)爲49.5，與5月持平以外，美國供應管理協會(ISM)及標普全球(S&P Global)公佈美國、歐元區及日本6月PMI，全數較5月下跌，顯示 全球市場需求疲軟，廠商對未來6個月製造業景氣看法偏保守。

南亞（1303）認爲，美國消費需求回升，庫存下降，廠商回補庫存，帶動製造業溫和復甦；中國原材料購進價格及產品出廠價格皆下滑，產能擴張壓力下，價格競爭；臺灣在AI需求強勁及消費性電子進入旺季的拉貨預期好轉下，經理人對未來六個月電子產業展望樂觀。惟受地緣政治和缺櫃、運費上揚及內部經濟結構調整等影響，美、中、臺 三個經濟體的復甦各有差異，但因產業供應鏈經過長期庫存調整，普遍處於健康水位，有助於提升後續庫存回補力道。

臺化（1326）指出，今年經濟情勢，延續着過剩產能衝擊、地緣政治風險，以及大陸過度投資所造成的經濟低迷，加上6月份以來的船運緊張，下半年度不容樂觀。綜觀大陸，仍然處於通縮的困境，房市多方對策卻改善有限，主要是社會大衆支出保守，不過部分產業可以維持高開動率，顯示需求動能是有的。

臺塑化（6505）指出，美國大氣總署預估今年夏季颶風活動活躍，大西洋颶風數量爲歷史新高，恐將影響美灣原油供給，加上以色列與真主黨軍事衝突持續升溫， 伊朗表示若以色列對真主黨發動大規模軍事行動，伊朗將被迫加入區 域戰爭並全力支持真主黨，市場擔憂美灣颶風及中東地緣政治風險， 可能導致原油供給中斷，使資金持續做多油價，加上美國就業及製造業活動降溫，市場預期9月降息機率提高，導致美元指數上檔承壓， 預期油價保持穩健。但中國房地產及基礎建設保持低迷，導致中國第3季油品需求疲弱，使油價上檔承壓。

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