臺灣權王-高殖利率 羣創中鋼權證閃亮

羣創、中鋼熱門權證

臺股吸引力開始獲得內外資普遍關注,除基本面、企業獲利動能外,現金殖利率更是備受青睞,中信投顧指出,羣創(3481)受惠於電視面板報價開始持穩,高殖利率具吸引力,初評「買進」、推測合理股價21.1元;另一投顧大行則點名傳產重量級個股中鋼(2002)殖利率達7%以上,評價有撐。

羣創2021年第四季有三成營收來自於價格跌幅超過二成的電視面板,中信投顧指出,隨電視面板價格跌幅縮小,IDC更預估電視面板報價在第二季開始出現個位數幅度反彈,預期羣創將是最大受惠者;另外,目前電視面板驅動IC價格開始走軟,電視面板成本將因此降低,對羣創電視面板毛利率提升將有明顯幫助,推估上半年較競爭對手具有2%毛利率優勢。

三星開始退出LCD生產,將陸續改採外購電視面板,優先受惠當屬面板比重最高的羣創。三星全球電視市佔率接近五成,每年需要一億片電視面板,中信投顧預計,三星下半年完全停產電視面板,需額外向臺廠購買1,000萬片以上面板,羣創因供貨量較大,將明顯受惠。

同時,法人估計,羣創2022、2023年現金殖利率爲12.8%與8.8%,高殖利率具投資吸引力。

中鋼公告2021年第四季稅前獲利224.8億元,季減16%,低於市場預期。主要是12月盤價受國際鋼市動盪影響,終止連18月漲勢,影響營業利益表現。展望本季,受大陸供需雙弱格局影響,中鋼仍持續調降盤價,以貼近市場並維持下游接單競爭力,投顧法人預估第一季爲全年營運谷底。

大型投顧分析師說,儘管短期鋼市雜音多,但產業供需格局仍健康發展,原料端開始見到拉貨動能,可望帶動第二季鋼價反轉向上。

公告股利旺季來臨,可望帶動評價走升,法人看好,鋼鐵產業供需將有機會複製水泥產業過去二、三年的模式(供給限縮、需求暢旺、庫存低檔),常態獲利空間得到大幅提升。觀察中鋼2021年繳出稅前844億元獲利歷史新高,保守預估配出2.4元現金股利(假設60%配息率),在獲利高檔常態化下,每年將有近7%現金殖利率,成長線配息標的。