特別股基金 補漲行情點火

特別股基金績效表現

美科技股上週修正，資金開始尋找進場機會。法人指出，現階段美股正值高檔震盪，漲多的科技股承受賣壓，又接近美國總統大選，隨着川普與拜登民調差距縮小，政策及政治變數仍高，現階段特別股基金相對看好。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示，受惠於低波動、與穩定配息兩大特性，相較美股高波動，特別股基金更具穩健息收優勢，隨美國大選逼近，美股調整和波動加劇的風險變大，特別股基金有機會落後補漲，成爲趨吉避凶的新選擇。

展望2020年第四季表現，陳晞倫認爲，近期美國聯準會Fed主席發言，讓市場對於升息預期幾近於零，預估全球低利率環境，將維持一段時間，資金充裕下，追逐殖利率的力道仍是強勁的，考量全球總經數據持續好轉，包括近期美國ISM製造業指數創近期新高，非農就業人數新增137萬人，顯示全球經濟正穩步復甦，雖然美中關係依然緊張，但川普政府選前政策維持做多，有利特別股的趨勢向上。

尤其在現今零利率環境下，各國救市政策助攻，市場資金極度寬鬆，造成全球股債齊揚，資金快速輪動下，先前漲多的科技股雖遇獲利賣壓回檔，今年以來仍是表現最佳的正報酬，但中長線投資人，卻逢低尋找「物美價廉」資產，使得全球特別股基金，開始受到市場青睞。

特別股受青睞的原因，陳晞倫分析，特別股的主要發行人多爲金融業，由近期財報表現來看，大多數金融業仍維持獲利，使得金融業所發行的特別股，延遲付息或暫停付息風險降低，當特別股基本面恢復穩定後，特別股相對其他固定收益資產，本身擁有相對高殖利率優勢，加上新冠疫情尚未落幕，將吸引追求穩定收益的資金青睞，未來價格有機會持續看漲。

羣益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，聯準會已宣佈，要求銀行機構第三季度配息不能高於第二季度配息金額，不得超過近四個季度的平均淨利，且三季度不允許實施股票回購，允許重啓回購時間未定，爲金融危機以來首次因壓力測試調整政策。

歐美央行推出暫時性的限制配息政策是爲了降低銀行資本受疫情衝擊而枯竭，而非銀行營運上已出現重大問題，政策調整有利於銀行業平穩度過此次疫情危機，長期營運更加穩定，且政策不會長時間延續，不會對銀行配息政策造成長期性影響，而特別股配息本就不在限制之列，政策限制帶來的穩定營運效果更有助於以固定收息爲投資目的之特別股走勢表現。