通膨、地緣政治干擾 股票ETF資金出逃

受美國聯準會降息腳步延遲等因素影響，資金明顯撤出股市。圖／美聯社

通膨增溫影響美國聯準會降息腳步，加上地緣政治緊張升溫，資金明顯撤出股市。法人觀察，近一週股票型ETF有44.15億美元淨流出，其中美、日合計就淨流出逾百億美元，但今年經濟預期軟着陸，聯準會仍將開啓降息循環，股市中長線還是有望維持震盪走高。

統計近一週股票型ETF淨流出44.15億美元，主要是美國、日本兩市場分別流出91.28億、23.18億美元，拉美、亞太也分別流出0.84億美元、0.55億美元資金，但全球、歐洲、新興市場、大陸等逆勢獲得37.41億美元、8.39億美元、2.48億美元、0.99億美元淨流入。

富蘭克林證券投顧表示，中東戰火一觸即發，所幸美國介入，以色列已取消對伊朗的報復回擊，有望避免衝突擴散，未來幾天仍需密切關注消息面變化。美國3月通膨頑強，讓市場重新調整聯準會降息時點預估，據芝商所FedWatch數據，首次降息已延到9月，年內降息幅度從3碼（1碼是0.25個百分點）縮小至2碼。

未來幾周將進入美國財報旺季，據FactSet預估，史坦普500大企業第一季預估年增0.9％，第二季將回升至9.4％，建議逢震盪分批加碼及大額定期定額策略，掌握科技、生技、印度、日本股市、全球氣候變遷、基礎建設產業多元契機。

羣益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出，美國通膨下滑不如預期，主要因需求較預期強勁拉動所致，顯示美國經濟基本面仍佳，股市反應降息預期變動而短線變動尚屬正常，且核心通膨並未揚升、股市回檔幅度亦不大，無須過於擔心。

安聯投信認爲，已開發市場貨幣政策有所分歧，聯準會有望今年降息，但經濟與通膨降速低於預期，降息時間延後；反觀歐洲通膨有所降溫，且經濟數據低迷，歐洲央行避免過度緊縮造成經濟硬着陸，今年轉降息的機率高；日本央行3月升息，且取消對日股ETF和REITS的購買，卻仍將維持相對寬鬆環境。影響後市資金流向，值得多加關注。