投資業績好!國壽、人保、太保等預告報喜 前三季淨利預增超60% 多家海外資管看多保險股

財聯社10月16日訊(記者 夏淑媛) 受益於權益市場回暖,上市險企投資業務取得良好業績助推前三季度盈利預告報喜。10月16日晚間,中國人壽發佈公告稱,預計2024年前三季度歸母淨利潤1011.35億元到1087.67億元,與2023年同期相比,將增加629.71億元到706.03億元,同比增長165%至185%。

據悉,在10月8日至16日,包括中國人壽在內,已有中國人保、中國太保、新華保險發佈預告報喜,4家險企前三季歸母淨利潤增幅均超過60%。在部分險企發出盈喜後,有國際投行及時上調了多隻保險股目標價。值得注意的是,自9月底以來,多家海外資管巨頭已用實際行動體現了對內險股的垂青。例如,摩根大通近一個月內幾度增持中國平安,貝萊德先後加倉中國人壽、中國人保。

對於外資的增配,中泰國際策略分析師顏招駿表示:“我認爲主要是9月24日以來的政策超預期,市場信心受到提振。同時,非銀金融股是順週期品種,估值低,也受惠資本市場熱度回暖。”

國壽、人保、太保等4家險企發盈喜報告,前三季度歸母淨利潤預增超60%

10月8日至16日,新華保險、中國人保、中國太保、中國人壽分別發佈盈喜報告,4家險企前三季歸母淨利潤增幅均超過60%。

具體來看,10月16日,中國人壽公告,預計2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約1011.35億元到1087.67億元,與2023年同期相比,將增加約629.71億元到706.03億元,同比增長約165%到185%。

10月15日晚間,中國人保發布公告稱,前三季度實現歸母淨利潤預計爲338.30億元到379.31億元,同比增加133.27億元到174.28億元,增幅爲65%到85%。扣除非經常性損益的歸母淨利潤爲335.79億元到376.49億元,同比增加132.28億元到172.98億元,增幅爲65%到85%。

中國太保前三季度淨利潤亦預計增幅超60%。同日,中國太保發布公告稱,預計公司前三季度歸母淨利潤約爲370億元到394億元,同比增加約139億元到163億元,增幅約爲60%到70%。扣除非經常性損益的歸母淨利潤約爲368億元到391億元,同比增加約138億元到161億元,增幅約爲60%-70%。

10月8日晚,新華保險發佈業績預增公告稱,公司2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤預計爲186.07億元至205.15億元,與2023 年同期相比,預計增加90.65億元至109.73 億元,同比增長95%至115%。

對於業績預增,4家險企均在公告中提及,公司在投資組合中配置了一定比例區間的權益資產,伴隨近期資本市場上揚,總投資收益實現大幅增長,淨利潤同比較大增長。

值得注意的是,上市險企的業績增長預期,也反映在保險股價上。自2020年底進入下跌通道的保險股正處於估值修復階段。

截至10月16日收盤,新華保險近一月漲幅高達44.55%,中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保漲幅分別爲34.44%、27.23%、23.12%、19.34%。

前三季度盈利增長勝預期鋪路,海外投行上調多隻保險股目標價

在上述險企發出盈喜後,財聯社記者注意到,多家國際投行及時上調了多隻保險股目標價。

10月16日,摩根大通發表報告稱,在新華保險公佈盈喜後,中國太保、中國人保亦發出盈喜,反映內險股今年首9個月的純利因爲投資回報較高而按年升20%至115%,大致符合或勝過該行預期。

該行表示,考慮到內險股今年首三季的純利已經佔2024財年預期純利的80%至123%,料市場將會有顯著的盈測調整,以及在10月底公佈第三季業績公告之前,將出現短期對股價的正面催化劑。

摩根大通稱,內險股估值吸引,股息率平均爲5%。而在公司公佈第三季業績的時間附近,該行重申中國人壽及中國太保爲首選,評級“增持”,目標價分別爲22港元及36港元。

同日,里昂證券發表最新報告,上調中國平安目標價至58港元,並維持“跑贏大市”評級。該行預計,中國平安將於下週一收市後公佈三季報,稅後經營溢利同比增長22%,新業務價值增長達到高雙位數。

報告指出,自中央宣佈支持政策以來,中國平安股價已累計上漲20%。里昂證券認爲,中國平安將成爲房地產放寬政策的早期受益者,有望進一步提升投資收益。因此,該行將中國平安的目標價從48港元上調至58港元。

摩根大通增持平安、貝萊德加倉國壽及人保,多家海外資管看多保險股

值得注意的是,在多隻保險股被上調目標價前期,全球資金已對保險股大調倉。

10月16日,港交所最新權益披露資料顯示,10月9日,中國平安 (02318.HK)獲摩根大通以每股均價49.0034港元增持好倉3728.96萬股,涉資約18.27億港元。增持後,摩根大通最新持好倉數目爲609,453,438股,持好倉比例由7.68%上升至8.18%。

事實上,此次增持僅僅是中國平安H股近期資本運作的一部分。據悉,10月4日,中國平安H股被摩根大通在場內以每股平均價56.7338港元減持約2668萬股,涉資約15.14億港元。

此前,摩根大通幾度增持中國平安H股,包括9月26日增持約3986萬股,涉資約17.71億港元,以及9月25日增持6070萬股,涉資約25.57億港元。

整體來看,摩根大通對中國平安的多輪調倉以增持爲主。值得注意的是,其他外資也瞄準了保險H股。尤其在國慶節A股休市期間,國際資金馬不停蹄加倉,大家都生怕錯過這場“盛宴”。

其中,10月3日,貝萊德以每股平均價16.6541港元增持中國人壽H股約3011萬股,涉資約5.02億港元,增持後最新持股數目約爲4.64億股,持股比例由5.83上升至6.24%。

10月2日,中國人保獲貝萊德在場內以每股均價3.8588港元增持好倉635.2萬股,涉資約2451.1萬港元。增持後,貝萊德最新持好倉數目爲700,949,826股,持好倉比例由7.96%上升至8.03%。

除了H股,QFII的持倉也是瞭解外資的一個重要窗口。據萬得數據,在二季度,在QFII前二十大增持市值的公司中就有中國人保。

展望後市,在多家外資機構未來的佈局方向中,保險也在其增配的板塊範圍內。

高盛在10月7日的研報中發佈了“買入中國權益資產的10個理由”,預測未來仍有15%-18%的上升空間,結構上最敏感行業是汽車、金屬、礦業、保險和互聯網/傳媒。

據悉,高盛主要關注非銀金融和地產鏈,其在研報中表示:“我們將保險和其他金融行業(如經紀商、交易所、投資公司)的權重提升至超配。”對於2024年4季度的佈局,美銀表示將對保險等行業持建設性,這些行業在三季度表現強勁。

在華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜看來,近期,多領域重磅政策密集出臺激活市場情緒,在權益資產配置方面,外資普遍戰術看多中國資產,但對長期普遍持謹慎態度。“外資普遍認爲可持續性的牛市還需更進一步的財政政策落實,以及經濟數據、企業盈利的實質改善。”張瑜表示。