下游需求回落新產能未獲利用 武進不鏽上半年淨利同比降超兩成|財報解讀

財聯社8月27日訊（記者 張良德）下游客戶有效需求不足，同時受國際貿易壓力增大及能耗總量限制等因素影響，不鏽鋼鋼管行業發展面臨較大生產運營壓力，上半年武進不鏽（603878.SH）業績同比下滑超兩成。

今日，武進不鏽發佈2024年中報，今年上半年公司實現營業總收入15.32億元，同比下降16.22%，歸母淨利潤1.40億元，同比下降23.97%；扣非淨利潤1.32億元，同比下降24.25%。

武進不鏽在半年報中表示，業績下滑的原因主要是公司下游石油化工行業需求不及預期，同時不鏽鋼焊管銷售價格下滑，儘管公司不斷優化調整產品結構，加大高附加值產品的市場開發，但未能彌補銷售收入降幅，導致公司盈利空間縮小。

公司原材料主要是不鏽鋼圓鋼和不鏽鋼板材，上半年不鏽鋼價格並未表現出明顯趨勢性走勢，公司採取“以銷定產”的訂單式經營生產方式，並以原材料成本爲基礎確定銷售價格。

從同期發佈的公司半年度經營數據來看，公司上半年不鏽鋼無縫管產銷量均有所下滑，生產量20271噸，同比下降28.39%，銷售量22982噸，同比下降12.62%，不過在產品附加值提高的情況下，上半年不鏽鋼無縫管的產品平均售價達到48507.41元/噸，較上年同期增加6.17%；而不鏽鋼焊管產品則產銷量和售價全部下降，上半年產銷量分別爲15394噸、16299噸，同比下降14.37%和2.11%，產品售價則從28054.16元/噸降至22593.33元/噸，下降19.47%。

去年8月，武進不鏽2萬噸高端裝備用高性能不鏽鋼無縫管項目投產，但從上半年公司無縫管產銷數據來看，目前該項目產能並未得到利用。

從不鏽鋼鋼管行業其他上市公司業績表現來看，與公司同樣側重於石化行業不鏽鋼鋼管的常寶股份（002478.SZ）上半年業績也同樣出現下滑，盈利從去年同期的4.5億元降至本期的3.26億元，降幅27.6%，而側重於超超臨界火電鍋爐管的盛德鑫泰（300881.SZ）業績則實現大幅增長，淨利潤從去年同期的5141.62萬元增至本期的1.23億元，增幅達139.61%。

面臨市場需求增長放緩和產能過剩的挑戰，武進不鏽正在推進關鍵特種合金管材項目，預計項目達產後年產能源裝備用鎳合金無縫管2萬噸，儲氫、航天裝備用高端鎳合金、鈦合金擠壓管3.5萬噸，半導體產業用高光潔高性能不鏽鋼無縫管600噸。