香港證監會年內已公佈6家股權高度集中公司 超過去兩年數量總和

近日，香港證券及期貨事務監察委員會（以下簡稱香港證監會）公佈了又一家股權高度集中的公司——百德國際（HK02688，股價0.40港元，市值19億港元），這是今年以來香港證監會公佈的第六家股權高度集中的公司。

這一數量已經超過2023年和2022年的總和。2023年，香港證監會僅公佈了1家股權高度集中的公司，2022年則公佈了4家。

整體來看，今年公佈的6家股權高度集中的公司存在的共同點包括有股價都經歷過很大幅度的波動、市值較小、股價較低、業績絕大多數較差。

以百德國際爲例，香港證監會公告顯示，截至2024年9月13日，百德國際股價收報0.485港元，較2023年12月1日收市價0.048港元上升910.4%。

匯生國際資本總裁黃立衝9月19日在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，（披露股權高度集中的）這類情況通常發生在少數股東持有大量股份，或者股份交易活動顯示出不尋常的模式時，例如股價波動異常或交易量激增。香港證監會的目的是確保市場的公平性和透明度，幫助投資者作出更爲明智的投資決策。

股價9個月上漲幅度超過19倍

香港證監會近期就百德國際的股權分佈進行查訊，查訊結果顯示，該公司於2024年9月4日，有25名股東合共持有約34.825億股百德國際股份，相當於該公司的已發行股本的74.41%。有關股權連同由百德國際一名大股東持有的9.8億股(佔已發行股本的20.94%)，相當於該公司發行股本的95.35%。因此，百德國際只有約2.175億股(佔已發行股本的4.65%)由其他股東持有。

官網顯示，百德國際主營業務包括供應鏈、酒店管理及餐飲服務、物業投資等，於2001年12月在聯交所上市。其大股東背後實控人就是百德國際執行董事、董事會主席廖南鋼。

百德國際過去9個月的股價波動幅度也較大，其收市價由2023年12月1日的0.048港元上升1941.7%至2024年9月4日的0.980港元。每經記者發現，今年8月30日百德國際股價升至年內最高的1.35港元，此後至今一路下跌。

並且在去年12月1日收市後，百德國際宣佈完成了一項配售，即以每股配售價0.019港元配售合共7.8億股新股(佔當時擴大後的該公司已發行股本的16.67%)予不少於6名承配人。

9月初被香港證監會點名股權高度集中的升能集團（HK02459，股價0.385港元，市值3.9億港元），也出現過股價大幅度波動的情況。在5月2日至8月19日期間，升能集團的收盤價由3.76港元上升463%至21.15港元。

不過在被公開點名股權高度集中後，股價出現跌幅超過50%的只有長久股份（HK06959，股價5.540港元，市值11億港元）和升能集團。香港證監會在6月19日公佈長久股份股權高度集中的情況，其6月20日跌幅達到65.71%。

升能集團在被點名股權高度集中的次日（9月3日）股價跌幅達到98.4%，跌成“仙股”，而其前一日（9月2日）收盤價還爲20.25港元。截至9月18日，升能集團股價仍不足1港元。

黃立衝認爲，股權高度集中可能意味着股票的流動性較低，這可能導致投資者在未來出售股票時面臨困難，也是一種股價可能被少數人操控，投資者容易因此上當受騙的提示。高度集中的股權也可能與市場操縱行爲有關，這會增加投資者的不確定性和風險。對於股價的不同反應，這可能與市場對於公佈信息的解讀有關，一般股份被極少數人控制的公司，小股東參與比較少，這些股票雖然香港證監會提出警告，但是持有者不爲所動，因此股價也不會波動。

“股權集中的情況並不總是被投資者認爲是負面的。有些投資者就是喜歡這種賭博性投資所帶來的刺激，他們認爲股東集中包括了對公司有長期承諾的大股東，這可能被視爲一種穩定因素，每個案例都需要根據其具體情況來分析。” 黃立衝補充道。

業績多數較差、多家出現虧損

香港證監會對上市公司股權高度集中的披露始於2009年，其在當年7月公佈了首份股權高度集中的公司報告。

彼時，香港證監會表示，若發現上市公司有相當比例的股份由極少數投資者持有，便會作出公佈。這項公佈安排是要提醒投資者注意該些上市公司的股權集中於極少數的股東手上。在這些情況下，即使是少量的股份成交，股份價格也可能會大幅波動，投資者在買賣該些公司的股份時，必須審慎行事。

香港證監會法規執行部監察科負責根據《證券及期貨條例》第181條審查上市公司股權的分佈情況，完成後由香港證監會發出適當公佈。上市公司將繼續應香港交易及結算所有限公司（香港交易所）的要求發出股權高度集中公佈，而香港證監在新安排下會直接決定發出股權高度集中公佈的時間，並監控公佈的內容。香港證監會認爲有必要向投資者及時發放股權高度集中的資料，以協助投資者作出有根據的決定。

今年香港證監會點名的股權高度集中公司普遍業績情況都較差。2024年上半年，百德國際股權股東應占虧損3680萬港元，而2023年同期股權股東應占虧損爲7410萬港元。升能集團上半年收入爲3210萬美元，同比減少26.5%；公司擁有人應占虧損約1440萬美元，而去年同期虧損約420萬美元。

7月被點名股權高度集中的樂艙物流（HK02490，股價27.40港元，市值78億港元）上半年母公司擁有人應占溢利爲939.3萬港元，同比大幅減少90.98%。

長久股份算其中業績尚可的，上半年其毛利爲人民幣1.48億元，同比增長10.7%；公司權益股東應占溢利5780.2萬元，同比增長63.79%。

米高集團（HK09879，股價7.46港元，市值67.81億港元）和國富創新（HK00290，股價0.83港元，市值59.08億港元）的業績報告均是2024財年報告（即2023年4月1日—2024年3月31日）。截至今年3月31日，米高集團錄得股東應占利潤2.52億元，同比減少37.67%；總營收37.71億元，同比減少20.16%。截至今年3月31日，國富創新虧損3067.9萬港元，較去年同期約5885.5萬港元的虧損額有所收窄。