消費強彈 瑞銀升評陸港股喊加碼

得益於經濟復甦和企業業績改善的最新跡象，瑞銀近日罕見地將MSCI中國指數評級上調至「增持」（overweight）。（新華社）

瑞銀4月23日罕見地將MSCI中國指數評級上調至「增持」（overweight）。這一看漲MSCI中國指數的呼聲，正值中國市場的關鍵時刻，即得益於經濟復甦和企業業績改善的最新跡象，中國股市正有望擺脫過往幾年的低迷表現。

綜合陸港媒報導，瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai發表新興市場股票策略指出，上調至增持的主要原因在於MSCI中國指數的每股盈利（EPS）未受房地產趨勢的影響。

瑞銀報告表示，在MSCI中國指數的成份股中，消費和互聯網行業比重居高，因此盈利未明顯受到房地產市場逆風的影響，隨着消費出現初步回暖跡象，預計公司的業績有更佳表現。

瑞銀指出，過去18個月房地產明顯承壓，但MSCI中國指數的每股盈利在此期間僅下降約2％，表現優於其他新興市場約8％的降幅；從業績和基本面看，大型成份股總體良好，弱於大市的表現僅僅是由於估值崩潰所造成。

瑞銀還認爲，年初至今中國大陸的假日消費數據強勁，上市消費品公司的表現要好於經濟中的總體消費，消費者信心的任何反彈都意味着家庭儲蓄可能流向消費和市場，令瑞銀對企業盈利的看法更加樂觀。

瑞銀還將香港股市評級上調至「增持」，因今年以來表現已經落後、上市公司對股息的支持不斷增加，以及旅遊業的潛在復甦。瑞銀並下調臺灣、韓國股市至「中性」，理由是近期反彈後，估值預料不再有支撐作用。

談及對其他市場的偏好，Sunil Tirumalai表示，瑞銀繼續增持巴西、馬來西亞、菲律賓市場；減持（underweight）印度和新加坡市場。此外，瑞銀持續看好國際油價在更長時間維持高位。