芯片戰場丨英特爾何以走到被收購的境地：芯片巨頭重大轉型之痛

21世紀經濟報道記者倪雨晴、實習生馮詩穎 深圳報道

科技界再現重大收購傳聞，這次是高通和英特爾。

9月21日，據多家媒體報道，高通最近已經和英特爾接觸，正在和英特爾洽談收購事宜。不過目前並不清楚英特爾的回覆，也未透露收購條款或報價。

芯片領域向來收購不斷，尤其是海外市場上，兼併後形成當前巨頭格局。但是，英特爾和高通兩大老牌芯片巨頭的傳言，依然令大家驚訝。

英特爾堪稱半導體行業的一代神話，引領了PC計算機的傳統計算時代，在摩爾定律的指揮棒下完全制霸市場。然而新的時代正在開啓，如今英特爾市值回落到934億美元，約爲高通1882億美元市值的一半。

如果收購成功，這將是科技史上最大收購案之一。當然，如此龐大的收購存在很大不確定性，即使雙方都有意向，還要經過嚴厲的反壟斷審查。高通和英特爾在多個市場競爭，包括電腦芯片、汽車芯片等。但兩者的模式不同，英特爾一直是IDM模式，不僅自己設計芯片，還自己生產芯片，而高通是fabless企業，自己不生產芯片，依靠臺積電、三星等進行生產。

此前還有爆料稱，高通也在商討收購英特爾部分股權的可能性，收購的主要目標是英特爾設計業務。

對於種種傳聞，目前英特爾和高通都不予置評。但是資本市場已經給出反饋，截至美東時間9月20日收盤，英特爾在美股市場一度上漲9.5%，至23.14美元，隨後收窄至3.3%。高通則在收盤時下跌了約3%。

當前，英特爾正在經歷重大的轉型，還在變革當中。9月17日，英特爾首席執行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）公佈了一封內部信，全面闡述英特爾的轉型計劃。

英特爾計劃把芯片代工業務獨立爲子公司，以實現財務獨立性，還宣佈將暫停在歐洲的兩個項目。同時英特爾披露了代工業務最新進展，已經和亞馬遜雲科技達成合作，爲其生產芯片。

對於此前宣佈的全球裁員15%計劃，基辛格迴應：“通過我們的資源提前退休和離職計劃，我們已經完成了到年底大約15000人減員目標的一半以上。我們仍然需要做出艱難的決定，並將在10月中旬通知受影響的員工。”

在繼續緊迫執行上月宣佈的計劃的同時，英特爾也在努力謹慎管理現有的資金，以顯著改善其資產負債表和流動性。這包括通過出售在Altera的部分股份，推動在走向IPO的道路上產生收益。

晶圓代工走向獨立

對於目前正處於財務困境的英特爾來說，提高資本效率、減輕財務負擔無疑是首要任務。此前英特爾已經宣佈分拆旗下負責芯片生產的晶圓代工業務，成立獨立的部門Intel Foudary，並在今年完成了財務的獨立覈算。

但是代工業務投入巨大，現在該業務還處在虧損中。基辛格表示，Intel Foundry 作爲英特爾內部獨立子公司的好處在於，爲其外部代工客戶和供應商提供了與英特爾其他部分更清晰的分離和獨立性。並且，獨立能提供未來的靈活性，可以評估獨立的資金來源並優化每項業務的資本結構，以最大限度地提高增長。

同時，英特爾調整了工廠建設節奏。基辛格表示：“英特爾代工業務的製造建設效率提升是其關鍵優先事項之一。我們將保持我們的智能資本方法，以在我們完成製造建設的同時最大化財務靈活性，對我們的製造擴張的近期範圍和速度進行一些調整。”

首先，英特爾將根據預期的市場需求，將其在波蘭和德國的項目暫停約兩年。過去的2023年，英特爾在波蘭和德國的項目累計投資近350億歐元，暫停這兩個項目無疑將極大緩解英特爾的資本支出壓力。

其次，英特爾通過位於愛爾蘭的工廠增加了在歐洲的產能，該工廠將成爲英特爾可預見未來的主要歐洲中心。另外，英特爾計劃完成在馬來西亞的新先進封裝工廠的建設，但將根據市場條件和現有產能的增加利用來調整啓動時間。

基辛格還補充道：“我們仍然致力於在美國的製造投資，並正在推進我們在亞利桑那州、俄勒岡州、新墨西哥州和俄亥俄州的項目。”

與此同時，基辛格宣佈英特爾將擴大與AWS（亞馬遜雲科技） 的戰略合作伙伴關係。這包括共同投資定製芯片設計。同時還宣佈了一個多年期、數十億美元的框架，涵蓋英特爾產品和晶圓。

具體來說，英特爾代工將爲AWS在英特爾18A上生產AI芯片。英特爾還將在雙方現有的合作關係基礎上，在英特爾3上生產定製的Xeon6芯片爲AWS生產可擴展處理器。更進一步說，英特爾預計還將與AWS在包括英特爾18A、英特爾18AP和英特爾14A在內的額外設計上進行深入合作。

聚焦x86矩陣和AI戰略

英特爾第二季度財報顯示，其營收爲128億美元，同比下降1%，環比基本持平；GAAP（通用會計準則）下，淨利潤虧損16億美元，去年淨利潤爲15億美元。

在業務策略上，英特爾的公開信指出，重新聚焦於強大的x86業務，同時推動AI戰略，並精簡產品組合，以服務於英特爾的客戶和合作夥伴。

基辛格表示：“我們的首要任務是最大化x86在客戶端、邊緣和數據中心市場的價值，包括通過更廣泛的定製芯片和其他滿足新興客戶需求的定製產品。”

“我們的AI投資——包括在AI PC領域的持續領導地位、在數據中心的AI優勢地位以及我們的加速器產品組合——將與我們的x86業務相輔相成，重點放在企業和高效的推理計算上。”基辛格談道。

具體來說，英特爾的邊緣和汽車業務轉移到CCG（客戶端計算事業部），這將有利於更好地利用其核心客戶端業務，並將英特爾在AI PC的領導地位擴展到廣泛的垂直邊緣解決方案。

在NEX（網絡與邊緣事業部），英特爾將專注於網絡和電信業務。另外，英特爾正在將集成光子學解決方案轉移到DCAI（數據中心與AI事業部），以專注於推動研發計劃。

作爲芯片巨頭，英特爾此次轉型計劃無疑備受關注。從基辛格的這封內部信來看，英特爾仍基本保持原有的長期戰略計劃，通過推動代工業務發展、創建更具競爭力的成本結構，聚焦x86架構、推動AI戰略、簡化產品組合，以應對挑戰和壓力。

最後，基辛格談道：“所有的目光將繼續關注我們。我們需要爲每一英寸而戰，並且比以往任何時候都更好地執行。因爲只有這樣，才能讓質疑者安靜下來，並交付出我們有能力達成的結果。我們必須保持對創新的專注，同時也要成爲一個運營效率和財務績效的引擎，這是爲了在市場上取勝而建立的。”

他還表示，“這是英特爾四十多年來最重大的轉型。自我們從內存向微處理器轉型以來，我們還沒有嘗試過如此關鍵的變革。我們當時成功了——這一次我們也會抓住機遇，爲未來幾十年打造一個更強大的英特爾。”