廣譽遠難上加難
富凱摘要：直到最後一刻，廣譽遠同西安東盛集團仍未就業績補償達成一致意見，更沒能在6月19日前收到補償款。公司最終選擇啓動法律追償程序。
作者|歐文
6月20日，廣譽遠收到西安中院送達的《受理案件通知書》，公司因業績承諾補償引起的合同糾紛對東盛集團提起訴訟，涉案金額暫定合計9.34億元。收到通知書當天，廣譽遠股價暴跌，盤中一度下跌9.95%，逼近跌停。對此，廣譽遠迴應稱，醫藥行業都不太好，股價不能討論，受很多因素影響，公司目前正常經營。
“低劣”的財務造假
廣譽遠是一家老字號藥企，前身是山西中藥廠，核心產品爲龜齡集、定坤丹、牛黃清心丸、安宮牛黃丸，現如今的被告東盛集團曾是其控股股東。
資料顯示，早在2003年，東盛集團全資收購了廣譽遠並於2007年將其注入上市公司東盛科技。隨着廣譽遠逐漸成爲上市公司核心子公司，2013年上市公司更名爲廣譽遠。不過隨後幾年由於業績波動，東盛集團資金壓力與日俱增。直至2021年廣譽遠正式易主，晉創投資取代東盛集團成爲控股股東，山西國資委成爲公司新實際控制人。
就在東盛集團作爲廣譽遠控股股東期間，2016年廣譽遠收購了由其持有的山西廣譽遠國藥有限公司股份，交易作價12.92億元，而在2015年底該公司淨資產僅0.26億元。對於高價收購，東盛集團也做出業績承諾，2016年—2018年，山西廣譽遠扣非歸母淨利潤應不低於1.33億元、2.35億元、4.32億元。
對於這份承諾，市場當時也有頗多質疑，畢竟此前兩年山西廣譽遠國藥有限公司經理僅爲480萬元、1261萬元。也是正是這份壓力，讓東盛集團開啓了業績造假之路。
據山西證監局下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》顯示，未完成業績承諾，2016年至2020年廣譽遠虛增利潤6.74億元。對於虛增利潤的手段，主要是通過壓貨的方式，濫用“出庫即確認收入”會計政策，提前確認銷售收入。
即使如此，山西廣譽遠國藥有限公司仍未能完成業績承諾。2016年、2017年，山西廣譽遠累計完成承諾利潤的99.01%；2018年，山西廣譽遠完成承諾利潤的96.74%。
面對前控股股東虛增利潤的情況，易主後又開始了虛減利潤。2021年至2023年受前期提前確認收入影響，廣譽遠年報中收入、費用記載不實，導致虛減利潤。2021年至2022年以及2023年上半年，廣譽遠虛減利潤4.69億元。
索賠超9億如何處置？
公告顯示，此次由業績承諾補償引起的合同糾紛涉案金額暫定合計9.34億元。
廣譽遠在訴訟請求中提出，判令東盛集團將所持廣譽遠股份314.4萬股按1元價格交付公司回購；（如股份無法回購，則請求判令西安東盛集團按314.4萬股×本次發行股份購買資產的25.43元/股的發行價格支付補償金額7995.13萬元）；判令東盛集團支付廣譽遠現金補償金額8.54億元；並判令西安東盛集團支付廣譽遠自起訴之日起至實際清償之日止的逾期利息；以及由西安東盛集團承擔案件受理費、保全費。
對於上述賠償金額，未來是否併入上市公司財務報表，廣譽遠回覆稱，東盛集團因實控期間對重大資產重組項目做出業績承諾和不達標補償約定，根據公司差錯更正業績數據和前述東盛集團承諾事項約定，如東盛集團以持有本公司股份進行補償，則公司將註銷補償的股份；如東盛集團以現金補償，則計入營業外收入中。
截至目前，東盛集團應補償的金額不具備賬務確認條件，公司不對其計入權益覈算，也不對其計提損失，在實際收到補償款時計入收益。但還沒有最終結論，到底能追償多少都存在不確定性。
值得一提的是，在山西證監局向廣譽遠下發告知書後，投資者便陸續提交訴訟材料索賠。有分析稱，如果投資者向廣譽遠索賠成功，廣譽遠在承擔完投資者的賠償責任之後，有權向西安東盛集團及廣譽遠財務造假的時任高管張斌等人進行追償。
老賬清收任重道遠
自山西國資委入主後，廣譽遠一直在應對應收賬款問題。如2021年爲促進應收賬款清收和降低終端庫存，公司適當控制發貨。2022年適度控制發貨、降低渠道庫存、加強純銷考覈。2023年開展“老賬清收”專項行動。媒體分析，如此艱難費力的追債工作，緣於東盛集團當時簽下三年業績對賭，由此帶來應收賬款的暴增。
在一系列行動後，廣譽遠的應收賬款處理的如何？年報顯示，賬齡爲1至2年及2至3年的應收賬款賬面餘額分別爲1.23億元及1.67億元，合計佔應收賬款賬面餘額41.87%，交易對象排在首位的便是山西廣譽遠醫藥有限公司，報告期末，其應收賬款餘額爲1.08億元，全部處於逾期狀態。
爲了追回應收賬款，廣譽遠與其採取行“現款發貨”原則，且按照“二八原則”執行發貨，即收到款項後僅發80%的貨，20%用於清歷史欠款。2023年廣譽遠清收歷史欠款爲1411.62萬元。對此，公司認爲廣譽遠醫藥信用風險可控，按照賬齡組合計提壞賬準備是充分準確的。2024年公司將廣譽遠醫藥作爲重點清收客戶，1-4月份廣譽遠醫藥回款1602.16萬元。
排在第二位的爲湖南凱信醫藥有限公司，應收賬款餘額1.04億元。不過，2024年度廣譽遠已停止爲其供貨，目前雙方對往來衝抵金額的確認及公司對其應收賬款的清收仍在持續進行中。
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