一攬子金融增量政策成效顯著

回顧2024

“再過幾天，我的房貸利率就能降到3.3%，月供又能省好幾百元。”新年將至，北京讀者王先生最高興的事就是元旦那天自己的房貸利率又要降了。2024年年初，王先生的房貸利率還是4.75%，得益於金融政策大禮包，存量房貸大幅下調。今年以來，中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，數次實施貨幣政策調整，特別是9月下旬以來，推出了一攬子增量政策，有力促進房地產市場和資本市場平穩發展，政策效果顯著，市場信心明顯增強。

兩次降準釋放長期流動性2萬億

1月25日，央行宣佈，自2024年2月5日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。9月27日，央行再次降準0.5個百分點。兩次下調存準率共1個百分點，釋放長期流動性約2萬億元。

與此同時，央行還綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現等工具，開展國債買賣操作，保持流動性合理充裕。促進信貸均衡投放，盤活低效存量金融資源，提升服務實體經濟質效。

今年前11個月，企（事）業單位貸款增加13.84萬億元，佔全部新增貸款的八成以上。其中，中長期貸款增加10.04萬億元，佔比超七成。

11月末，製造業中長期貸款餘額13.87萬億元，同比增長12.8%；“專精特新”企業貸款餘額4.25萬億元，同比增長13.2%；普惠小微貸款餘額32.21萬億元，同比增長14.3%。這些貸款增速均高於同期各項貸款增速。

2024年，央行繼續推動社會綜合融資成本穩中有降。

1月下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點；7月、9月下調公開市場7天期逆回購操作利率共0.3個百分點，繼續推動存款利率市場化，引導貸款市場報價利率（LPR）等市場利率下行。

2024年全年，1年期和5年期以上LPR分別累計下降了35BP（1BP=0.01%）和60BP。

值得一提的是，作爲個人住房貸款和企業中長期貸款定價參考基準的5年期以上LPR利率今年共調整了三次：2月20日從4.20%降至3.95%，7月22日從3.95%降至3.85%，10月21日從3.85%降至3.60%。此外，1年期LPR則在7月和10月分別下調10BP和25BP。

數據顯示，11月份新發放企業貸款（本外幣）加權平均利率約爲3.45%，比10月份低2BP，比上年同期低36BP；新發放個人住房貸款（本外幣）利率約爲3.08%，比10月份低7BP，比上年同期低92BP，均處於歷史低位。

影響

存量房貸利率下調惠及1.5億人

朝陽區一位從業十多年的房產中介蔡先生告訴北京青年報記者：“現在買房，貸款政策最優惠。”

2024年5月17日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局發佈通知，將首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整爲不低於15%；二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整爲不低於25%。同時，兩部門還取消了全國層面首套住房和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限。各地可按照因城施策原則，自主確定房貸首付比例和利率下限水平。

9月24日，兩部門又發佈《關於優化個人住房貸款最低首付款比例政策的通知》，商業性個人住房貸款不再區分首套、二套住房，最低首付款比例統一爲不低於15%。

最近準備結婚的陳先生告訴北青報記者，自己現在手頭積蓄不多，但工作前景和收入都不錯。他與未婚妻打算買一套500萬元左右的房子，原來首付要150萬，現在只需要75萬元。

10月25日，國內銀行正式開啓存量房貸利率批量調整工作。調整之後，除了北京、上海、深圳三個城市的二套及以上房貸，其他符合條件的存量房貸利率都調整爲LPR-30BP。

王先生告訴北青報記者，10月份這次調整後，他的房貸利率從4.75%變爲3.9%，每個月可少還1000多元。2025年1月1日，他的房貸利率還會跟隨LPR進一步下調至3.3%，月供又能節省幾百元。

2023年9月，央行也曾對存量房貸利率進行過一次統一調整，但只限於首套房。今年的調整沒有區分存量首套和二套，預計平均下降幅度在0.5個百分點左右，惠及5000萬戶家庭1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出約1500億元。

爲了從根本上解決新老房貸利差過大造成的影響，央行還進一步完善了商業性個人住房貸款利率定價機制。自11月1日起，合同約定爲浮動利率的，商業性個人住房貸款借款人可與銀行業金融機構協商約定重定價週期，取消了重定價週期最短爲一年的限制。同時，當新老房貸利率偏離到一定幅度時，借款人可與銀行自主協商，變更加點幅度。

成效

房地產市場交易趨於活躍

在9月下旬出臺的一攬子金融增量政策中，新創設的兩項支持資本市場的工具尤爲引人注目。央行與證監會、金融監管總局協商，創設了證券、基金、保險公司互換便利和股票回購、增持專項再貸款兩項結構性貨幣政策工具。

互換便利支持符合條件的證券、基金、保險公司，使用債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作爲抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產，這將大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。同時，通過該工具獲取的資金只能用於投資股票市場。首期操作規模5000億元，視情況可進一步擴大操作規模。10月21日，互換便利首次操作落地，金額500億元，中標費率爲0.20%，共20家機構參與投標。

股票回購增持再貸款首期額度3000億元，利率1.75%，期限1年，視情況可擴大規模。截至目前，股票回購增持再貸款正式設立已滿兩個月。據Wind數據，截至12月19日，有204家A股上市公司披露獲得股票回購增持再貸款的情況，貸款金額上限合計465.31億元，佔首期額度的15.51%。其中，多數股票回購增持再貸款用於股票回購，佔比達72.3%。

上月中旬，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新曾表示，近期國家金融主管部門出臺的一攬子金融增量政策效果開始顯現。

12月16日，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司負責人付凌暉在國新辦發佈會上表示，在促進房地產市場止跌回穩和提振資本市場等各項政策作用下，10月份樓市和股市明顯改善，11月份積極因素繼續累積，市場交易較爲活躍。隨着促進房地產市場止跌回穩的各項政策效果顯現，房地產市場交易趨於活躍，交易價格出現回穩勢頭。與此同時，股票市場成交活躍，滬深兩市股票成交量和成交金額同比均增長1.1倍左右。

文/本報記者程婕

統籌/池海波