億緯鋰能回購，能救廣發基金於水火嗎？

（今日興化油菜花開——平姐姐攝於江蘇興化）

今日市場鬆了一口氣，不但上證指數站上了3400點，科創板與創業板都出現了超過2%的漲幅，相當鼓舞人心，之前備受政策打擊的霧芯科技以及億緯鋰能今日均出現了企穩的走勢，確實令人心安，但問題是，這樣的走勢能長久嗎？

先說大盤，今日最令人心驚的壞消息，個人認爲是所謂的A拆A，即A股公司分拆子公司再在A股上市。這樣的操作極具危害性，一個是，如果一個公司不好不壞，那麼沒必要拆出來，完全可以在原來的A股公司名下持續經營，但是現在，等於老子說，我生了一個兒子，現在養不起了，賣給投資者看大家要不要？

這事絕對不能擴大化，因爲我們已經走在註冊制的道路上了，真正有前景又缺錢的公司完全可以相對比較方便的來證券市場融資，但是已經融資的企業，只有兩種可能，一種是，過去的資金運用的很好，投入的新項目非常賺錢，這樣的情況下，怎麼可能把生蛋的雞賣掉部分權屬，讓市場上不相干的人來坐享發財好機會？而且，真把這樣的好資產從上市公司拿出來，至少要拿出部分股權，難道不是削弱了原上市公司的盈利能力嗎？所以，這樣的事情想都不用想，這樣的好事，肯定輪不到二級市場的小散。

第二種可能是，上市公司已經吃了一個啞巴虧：投資下去的錢收不回來，有出現虧損的可能，那麼，趁虧損還沒有暴露的時候，趕快包裝上市，賣個好價錢，這樣自己減輕包袱。

所以，所謂A拆A感覺又是一場割韭菜的盛宴，而且是一場中小股東必輸的盛宴。一個最簡單的道理是：如果4000家上市公司都玩這個把戲，那麼4000家A股上市公司豈不是秒變8000家上市公司，再加上註冊制要上市的公司，再加上不斷的再融資，對二級市場的投資者絕對是一個壞消息，等於是我們投資了一個爺公司，爺公司又生了若干個不爭氣的兒子，然後每個不爭氣的兒子還要來證券市場圈錢，然後這些公司拿了錢，又生一些不爭氣的孫公司出來，又可以來證券市場圈一筆資金，這樣子子孫孫無窮無盡，投資者永遠面對的將是隻會伸手要錢、永遠不思回報的公司。

並不是我想象力豐富，今日就有三家公司圈錢在幾十億以上，一家是大華股份，要圈錢56億元，說是用於智慧物聯網，可以想見，這次是先找中國移動及其子公司，然後等到所謂的“條件成熟”，這些公司就跑來A拆A，重新在A股上市，中國移動成功套現割韭菜走人。

第二家是上海電氣，也是定增要圈錢50億元。用於零碳能源電力技術研發。一聽就感覺非常高大上，估計這事國家肯定支持，如果研究幾年沒有下文，錢又不夠用了，是不是可以考慮一下分拆A股繼續上市讓股民們支持一下呢？

還有愛爾眼科，去年股東的回報還沒到手，現在又說要融資36.5億元了。在現在可以A拆A的情況下，保不齊又可以把一部分資產包裝一下再次上市。

當然，我不是說這些公司一定會這樣做，但是既然有這麼好的政策可以不斷地圈錢，上市公司不這麼做豈不是辜負了政策的厚愛？

這樣的消息之下，如果不組織國家隊護盤，感覺上證指數跌破3300點也是指日可待的，這樣，徐翔坐了五年牢出來後，會感覺很好：上證指數基本上沒動，他只是輸了時間，並沒有錯失今後可能會有的牛市。

說回今日的主題，在電子煙要納入捲菸管理辦法、億緯鋰能大跌15%後，該公司迅速實施了回購方案，而且今日就動手了，動用1個億的資金回購137.24萬股，導致該股今日大漲8.65%。

查看該股截至去年12月底的股東情況，該股是廣發基金的抱團股，旗下五隻基金最多持有2955萬股，最少也持有968萬股。可見，電子煙的管理辦法徵求意見稿出來後，廣發基金是傷情最嚴重的，當然，大股東完全可以施壓管理層救市，今日上漲8%以上，至少是穩定了一些人氣，但是，這能夠抵擋該股的持續下跌嗎？

首先，億緯鋰能一共計劃拿出最多兩個億的資金回購，今日一天便將一個億的資金花光了，理論上，它可以不再回購了，這樣拋盤出來後，考慮到電子煙產品的風險，後續市場仍有可能繼續拋售。

另外，最重要的是，該股目前的市盈率依然有112倍以上，如此之高的估值，又面臨政策的打壓，哪怕是億緯鋰能還有一個億的資金在明天拿出來，估計也就維持一個平盤吧？畢竟現在太多的股票估值都不到20倍，億緯鋰能在行業競爭不斷加劇、政策前景不明的情況下，繼續維持高估值恐怕是難上加難。更何況，該股動用了一個億的回購資金，只將股價勉強拉上五日均線，但是其它均線還在頭頂上方形成巨大的壓力。同時，一個億的回購資金也未能回補政策面帶來的巨大跳空缺口。

所以，持有廣發這些基金的投資者還是要小心爲上。

此外，今日A股新能源車基金集體上漲，但是今晚的美國股市上，新能源車卻集體回調，所以近期新能源車基金比較適合做T，估計走勢還會反覆。

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