尤昭文 發揮金融創新 走出另一條路

第一金投信董事長尤昭文爲人相當親切和藹，員工形容是個完全沒架子的董事長。圖／業者提供

廣角落地窗配上20層樓高的俯角，能一覽圓山至臺北101大樓廣闊大景，辦公室內坐着第一金投信董事長尤昭文，他也是投信投顧公會的副理事長。小時候曾在德國生活、求學時期喝過洋墨水，也曾在外商投資機構歷練過的他規屬「海歸派」，爲人相當親切和藹，員工形容是個完全沒架子的董事長，但對業務非常有想法，尤昭文指出，推動主動式ETF掛牌、並發展私募股權基金（PE），「公私並進」爲今年業務的重中之重。

尤昭文相當重視ETF在臺灣的發展，他認爲，近兩三年來ETF資產規模大增是投信界的一大特徵，臺灣ETF市場規模達3.56兆，債券ETF多達1.7兆、散戶更在近一年增加100多萬人，增數相當快，由於市場預期美國聯準會（Fed）降息將迎來債市多頭、加上過去散戶難以投入債市，現在可透過ETF這項很好的投資途徑快速的切入，如同股票下單一樣的方便。

ETF買氣熱 瞄準主動基金

臺股ETF規模去年成長69.5％、衝上1.4兆元的現象，令尤昭文相當重視，並進一步分析不僅是傳統市值型ETF，還有各式各樣很多主題此公會正在思考提供一個專區，更詳細的揭露資訊、讓投資人瞭解背後指數的編撰、形成，及篩選成分股的方式。

尤昭文並強調，今年內若主動式ETF開放，等於主動基金掛牌於集中市場交易，主動ETF在國外已發展5年，相較於於被動ETF需緊貼着指數、換股剔除規則，主動式ETF允許更大的追蹤誤差。當前產業討論聚焦兩點：一是否要有指數編撰基礎指標、二是揭露資訊的透明化程度。而以臺灣市場2023年主動式基金平均收益率48.9％觀察，績效好於大盤的26％，具有相當大的發展空間。

投入PE市場 開拓新藍海

尤昭文本身也是投信投顧公會的是私募股權基金（PE）基金小組召集人，他帶領的第一金投信，除了ETF與共同基金，也走出另一條路，發揮金融創新精神投入PE市場，聚焦實質資產、公共建設及基礎建設領域，創造資產管理業的新藍海市場機會，提升產業整體資產管理規模。

他還觀察到，PE市場在臺灣發展、獲利空間很大，第一金投信看準與土地、公建有關的三大領域PE，包括智慧電網、全日照、倉儲物流等，目前也部分些日照中心、倉儲物流國際在臺PE業者，洽談合作機會。PE投資期間通常設定給參與PE投資人6～7年後退場，而建設相關的PE未來也有機會轉成REITs（不動產證券投資信託），讓資本市場的各個階段，都有不同風險屬性的投資人蔘與，形成一棒接一棒的正向循環。

國內掛牌的REITs共有7檔，大多爲法人蔘與、股價表現平穩，但國外Reits相關的投資更爲盛行，主要反映其持有不動產的租金收益，屬於穩定長期投資標的，吸引的投資人多爲着重長線投資穩定收益的機構法人，如保險、銀行業或是高資產大戶，如在集中市場掛牌，散戶進入的門檻將降低許多，且有穩定高收益的特色，也能滿足臺灣當前投資人的需求。